嫁入豪門

買家是外國上市公司的附屬公司，他們董事局成員都係打工仔，與小企的董事及老闆身份，對買賣的最終期望當然會有所分別。作為賣家的小企老闆看重價錢，但買家的打工仔高層則會看重自己的利益，例如會否因而多發花紅獎金，或獲得認股權，又或會升官發財，買賣價錢，或收購效益反而其次。

雖然小企已經人老珠黃，絕不sexy，但畢竟作為黃面婆，都算係好駛好用，擔擔抬抬粗重野包冇炸型。加上雙方認定業務上有協同效應（水兵嫁水師都奉旨適用的金句），而且小企業務亦包括部份亞洲城市，而老外一直盤據歐洲，收購可以幫助進軍亞洲市場，再講落去就係拓展環球業務，最後就進軍火星。賣方固然吹噓效益，我發覺班買家打工仔都樂意一齊吹，務求令董事局覺得方向正確。

方向正確固然重要，但成交價錢更加重要，買家呢方面就絕不留手。價錢因素取決於往績及未來，打工仔除了細閱及分析小企歷年賬目以外，仲要求我地提供五年計劃及預算。以小企一向無為而治，堅持既來之則安之的經營哲學，一切事情隨遇而安，今日唔理聽日事，只要年年進賬，有糧出，有息派，莫講話五年，就係每年都無任何預算。今次幸好買家預先通知，我地先有時間急急「製作」五年計劃，以進軍火星為短期目標，至於佢地信幾多，就大家心照不宣。

買家定價以過去營利及五年預算營利為基礎，然後以超低P/E定價。而且只先收購51%，因驚我地收錢太多會走佬，舊股東（董事）並須簽約一致留任數年，確保繼續「優良」管治，以令未來的營利達標。而將來數年的營利數字，會與收購餘下49%股權的價格掛。即係話如果未來幾年業績未如理想，老外可以用低價，甚至可能不用一分一文，收購餘下股權。條款算係十分苛刻，當然如果價錢理想，只要股到錢到，就甚麼條款都有得商量。

最後經雙方律師審閱條款細節，加上無謂建議及反建議（唔係點收果幾十萬律師費），老外最終入主小企，成為大老闆，而小企亦正式嫁入豪門，成為跨國集團屬下的一小員。