稅務貸款

相熟銀行有見敝公司交稅期近，乘機推銷稅務貸款，並建議公司如果本身已有現金付稅，可以將借來貸款存入高息定期，因為稅局容許將貸款利息扣稅，此計劃可以幫公司賺取額外收入云云。

大老闆及會計部對銀行的意見相當信服，雖然公司沒有現金流問題，但既可有額外收入，便遊說我也同意參加此計劃。波蘿游多年前亦有參加私人稅務貸款，主要並非為了交稅，而是見稅貸息率吸引，固將其用作短線投機（既然是短線，應該定性為投機，不是投資），目的是爭取短期的高回報，所以我對稅務貸款絕不陌生。

既然要求我同意，小弟亦循例問了一些細節，得悉稅貸一年為限，每月定額還款，年率為5%，定期存款年息為3%，再加上扣稅，他們計算到公司會有淨收入。我聽完這些數字，已經條件反射地否定淨收入的可能，稅率5%，扣除公司稅後，仍要淨付4%有多，比定期存款的3%為高，公司不可能有淨收入。同事見我這麼快就否定了其建議，心裏有點不服氣，便拿出他們的詳細計算，重點如下：

1． 借一百萬，年率5%，分十二個月還，銀行規定每月還$85,600。
2． 共付息=$85,600 x 12 - $1,000,000 =$27,200，實付:2.72%
3． 付息$27,200，稅局退稅數額：$27,200 x 16.5% = $4,488
4． 借來$1,000,000放於定期存款，年息3%，一年收息$30,000
5． 12個月後，淨收入 = $30,000 + $4,488 - $27,200 = $7,288
6． 結論：有淨收入，應該參與計劃

我看了這個計算，差點跌落地下，咁都得，與生果批水平何異？我唯有耐心解釋他們計算的偏差，並即時做了一份簡單現金流表，列出每月流入（包括本金，定期利息及稅務回饋），流出（每月供款），及每月結餘，得出12個月後，即使稅局即時退稅，最後結餘只是一個負數，證明這是一個賠錢的計劃。

我不知道坊間有幾多小小企，會被銀行說服，覺得這是一個賺錢的計劃。我同意如果貴公司要改善現金流，可以考慮這個稅貸計劃，但對敝小小企而言，則沒有這個壓力。

如果你喜歡參與投資，但又未能察覺以上計算的謬誤，我建議你要下點工夫，充實一下財務知識了。