稅務貸款

相熟銀行有見敝公司交稅期近，乘機推銷稅務貸款，並建議公司如果本身已有現金付稅，可以將借來貸款存入高息定期，因為稅局容許將貸款利息扣稅，此計劃可以幫公司賺取額外收入云云。

大老闆及會計部對銀行的意見相當信服，雖然公司沒有現金流問題，但既可有額外收入，便遊說我也同意參加此計劃。波蘿游多年前亦有參加私人稅務貸款，主要並非為了交稅，而是見稅貸息率吸引，固將其用作短線投機（既然是短線，應該定性為投機，不是投資），目的是爭取短期的高回報，所以我對稅務貸款絕不陌生。

既然要求我同意，小弟亦循例問了一些細節，得悉稅貸一年為限，每月定額還款，年率為5%，定期存款年息為3%，再加上扣稅，他們計算到公司會有淨收入。我聽完這些數字，已經條件反射地否定淨收入的可能，稅率5%，扣除公司稅後，仍要淨付4%有多，比定期存款的3%為高，公司不可能有淨收入。同事見我這麼快就否定了其建議，心裏有點不服氣，便拿出他們的詳細計算，重點如下：

1． 借一百萬，年率5%，分十二個月還，銀行規定每月還$85,600。
2． 共付息=$85,600 x 12 - $1,000,000 =$27,200，實付:2.72%
3． 付息$27,200，稅局退稅數額：$27,200 x 16.5% = $4,488
4． 借來$1,000,000放於定期存款，年息3%，一年收息$30,000
5． 12個月後，淨收入 = $30,000 + $4,488 - $27,200 = $7,288
6． 結論：有淨收入，應該參與計劃

我看了這個計算，差點跌落地下，咁都得，與生果批水平何異？我唯有耐心解釋他們計算的偏差，並即時做了一份簡單現金流表，列出每月流入（包括本金，定期利息及稅務回饋），流出（每月供款），及每月結餘，得出12個月後，即使稅局即時退稅，最後結餘只是一個負數，證明這是一個賠錢的計劃。

我不知道坊間有幾多小小企，會被銀行說服，覺得這是一個賺錢的計劃。我同意如果貴公司要改善現金流，可以考慮這個稅貸計劃，但對敝小小企而言，則沒有這個壓力。

如果你喜歡參與投資，但又未能察覺以上計算的謬誤，我建議你要下點工夫，充實一下財務知識了。

香港失了水準

今天翻閱信報財經月07年12月號，其中一文由浸會大學商管學院撰寫，主要是羅列一些民意調查結果，說明港人對財務策劃的認知程度，和對各項醫療融資方案的接受程度及願意供款百份比。在下閱畢整篇文章，再回想月初理工大學有關西九龍民意調查疏忽事件，不禁也跟陳主教一樣大呼：香港失了水準！

我節錄部份調查結果如下：
1．今年七月以隨機抽樣方法，成功以電話訪問了1,046名成年市民
2．家庭月入三萬以上佔50.4%，家庭入息中位數為三萬五千元
3．過去兩年內曾使用財務策劃服務佔19%
4．接受強制醫療儲蓄戶口為入息的2.6 – 3.0%人士佔40.9%

首先聲明，在下不是主修統計學，但因統計學是自然及社會科學的必修基礎課程，我在大一時也上了一個強制的統計學入門課程，但其實只要對香港稍有認識，及有點統計概念，都看到數字十分偏頗。

眾所週知，香港家庭月入中位數不到二萬元，翻查統計處06年資料，中位數為$17,000，但浸大的統計資料卻是$30,000。很明顯，如果浸大打的電話真是隨機的話（不是找一些高薪教員來盡快完成問卷），很多低薪受訪者都不願意回答調查問題（可能覺得煩瑣或事不關己），最後大部份回答者均為高薪人士。以統計處資料，月入三萬元以上的富戶家庭，約佔全港四份之一。因此，浸大的綜合統計數字，不算是隨機結果，而是一些扭曲的數據，其比理大的誤差更為嚴重。

因為對象側重富戶，接下來的調查結果，包括：財務策劃服務使用率，或對強制醫療儲蓄的接受程度等等，都是基於一些「非隨機」的調查。而且調查項目都是反映經濟取向，受訪者的經濟條件對結果會有重大影響。例如富戶一定比低薪人士較多採用財務策劃服務，或更願意參與醫療融資。如果以浸大的資料作為全港住戶意見取向，將是一個很大的錯誤。而且，受訪者不單只有高薪戶，還包括部份願意回答的低薪一族，其結果亦不能分類為高薪人士的意見調查。

中位數的定義是以50%分界，浸大稱其中位數為三萬五千，而又有50.4%月入三萬以上，即有0.4%人士為兩者之間。對於有統計概念的人，都意會到這0.4%實在太少了，可以說是statistically impossible。如參考統計處資料，該段入息的住戶人數應佔6%。看來浸大在數據抽取及核實方法，都有不少令人存疑的地方。

總括而言，作為一份出自學界的調查報告，可說是一篇沒有水準的作品。

少年配對基金

政府近日推出兒童發展基金，鼓勵兒童每月儲蓄200元，跟商界建立配對供款。波蘿游初見銀碼「細眉細眼」，沒有太留意計劃內容。但因見生果報及某些博客對計劃大加批評，有些更謂要打爆人地個頭。我立刻細看計劃內容，希望有更多了解。一般批評重點主要是強迫兒童供款，剝削他們更有效花錢的權力；又或者懷疑計劃成效，因為銀碼極小也。

首先，波蘿游認為計劃不管大小，如有經濟效益，就應該推行，更可以用不同計劃服務不同對象。很多批評者都以為供款兩年，加上政府的$3000獎勵，總和祇是$12,600，對兒童幫助不大。但不少人都忽略這個計劃對象不是所有兒童，而是12-16歲少年（此年紀應稱作少年，不再是兒童），藉以幫助這些反叛期的少年繼續求學、發展或工作先導。如再加上政府可多付1.5萬元進修津貼，對該批少年的成長肯定有所幫助。

某評論提到少年家庭若要供款，變相強迫他們儲錢，減少其他消費及活動，影響其社交發展云云。波蘿游實難明此理，既然是一個自願計劃，家庭可按需要決定是否參加，如怕影響發展，不參加便可，何來任何損失。波蘿游當然明白窮人如何當家，否則母親也不需一天工作十六小時（父親也如是）。越懂打算的窮人越會為將來積穀防饑，窮家少年更要舉腳要求參加。每月兩百元對現在窮人家庭來說，不能說是一個大數目，如果家庭連每月兩百元也無法儲起，那應該是當家的問題了。

計劃最大的優點，是誘使商界及富豪參與。以家庭收入低於中位數的75％為限，即普遍月入萬五以下的家庭，我估計有十萬名左右的12-16歲少年吧（此估計非常粗略，歡迎修正）。以兩年為限，商界等需要貢獻約五億元，政府則要付出三億的獎勵。如果計劃成功，這是一個不錯的數目。而且公司或個人可以自己名字成立配對基金，就好像港大的何鴻燊校友挑戰計劃一樣，每年可以累積2億元。再考慮本港富豪及大型企業之多，配對基金作為扶貧的方法，甚具發展潛力，絕對值得推廣。

我認為計劃值得改善的地方，是對於用款方面的限制.我們固然希望其用得其所，但同時要提供彈性予用家，切合他們實際需要，更要減少政府的介入而變得架床疊屋，增加行政支出，這些都是要多加研究的地方。

性別探測器

上星期閱讀信報，很高興見到新增的練乙錚專欄 – 香島論叢，每天評論政經要事。我知道練教授除了曾任教大學外，多年前亦於信報擔當要職。○三年時更是港府中央政策研究組成員，但因為參加了當年的七一遊行，與政府關係變壞，最後離開官場。作為一位有風骨的學者，練教授亦曾對我有所啟發。

我與練教授只有一面之緣，他作為桃李滿門的老師，是不可能記得我的。話說我讀工科出身，畢業後於政府及大企業做事，一直從事技術工作，因為公司的規範及工作性質，思考方法比較單向而缺乏立體感。工作了幾年，有感自己技術以外的不足，就報讀本地大學的一個商管課程，練教授正是我面試時其中一位考官。之後雖然沒有再親身見過他，但練教授的小鬍子形象，我是永遠忘不了的。

記得面試當時，練教授見我一直從事技術工作，就問我一個很有啟發性的問題。假設你下屬發明了一部「性別探測器」，好像機場的金屬探測器一樣，任何人從中間走過，不管那人如何裝扮或甚至易容，機器都能自動探測到其性別，知道是男是女。好了，有了這套機器，你認為它有甚麼實質用處，你會有何營銷策略？

當時我被這樣一問，即時想不出它在生活上有何應用之處，但又不願自認不懂，唯有拖拖拉拉，反問教授以現今科技，怎可能遙距測度性別。但教授不願跟我爭拗技術範疇，只強調作為商管人，我應該重多方面考慮事情，今天就是要你應付營銷的事情。我最後還是想不出其用處，唯有不恥下問，教授原來也不是天馬行空，並給了我一個相當信服的答案。

感謝教授沒有因為我當時的無知而把我拒諸校外，而這個商管課程也給我不少啟發，對往後的工作亦有深遠影響。或許如果沒有上過那課程，我今天恐怕會在政府終老。But，who knows ？

講開又講，對於教授的問題，我今天也沒有想到更佳的應用地方，未知各位有何建議呢?

消失的指紋

母親雖然已經七十多歲，每年仍然會與親戚回鄉探親。昨天與她談起回鄉一事，我問她會否用E-道過關，她回應說自己早已沒有指紋，幾年前申請身份證時，職員已沒有記錄她的指紋，又怎能用E-道過關呢？我奇怪問她為甚麼沒有指紋，她伸出雙手，笑著對我說：「是多年前捆電線時磨蝕的，忘了嗎？」。我即時心頭一酸，意會到是甚麼一回事。

那已經是七十年代的事情了，父親要辛勤在外工作，養育七名子女，母親為了幫補家計，除了擔當主婦外，亦有在家裏接辦一些手作。自我有記憶以來，母親已有在家裏穿膠花來增加收入，亦要求我們分擔一下這些工作。她雖然沒有受過教育，亦明瞭到知識可以脫貧的道理，如果我們是要溫習或做功課的話，就可以豁免不用穿膠花。

後來我升上中學，母親停了穿膠花，轉型到拿電線回家處理，因為可以賺取較多收入，與香港工業同步轉型。要處理一條電線，可以分為數個工序：有穿珠仔，加保護套，剪線（於不同位置剪除外層膠皮，露出鋼線），最後是捆線（把二十呎長的電線捆成一團）。以我們一家之力，一天可以完成幾百條吧。

我當時正在讀中一，已懂得資本主義及Division of Labour的道理，我將不同工序的難度分級，再考慮每個工序所需時間，參照製成品的價錢，將每個工序訂出「合理」單價，要求母親以此單價外判給我們，以多勞多得的型式付錢給我們。母親見我們願意幫手，平時亦沒有給零用錢，就聘請了我們這些小工。

家中兄弟姐妹都按自己的能力及時間，自由選擇各工序。連幼稚園的小妹也找到合適的工作：穿珠仔，這是最低技術要求的工作，工資也最低，但也能掙到一點錢，令大家體會到自由市場的道理。我就主攻技術要求最高的剪線，每件工資最高，加上我掌握到較快的技術，變成時薪最高的一員。那時我們一天大約會幫上一兩小時，我一天可以賺上幾毫吧，足夠應付買公仔書的開支。

我們每天會幫上一兩小時，只佔了部份產量，其餘大部份還是由朝六晚十二的母親完成。而且我們都會避開艱難的捆線工作，這工序技術要求不高，但要蹲下把長長的電線捆起，但就非常耗力，過程中電線會高速與手指磨擦，而且工資定得不高，。這工序我可以做得比母親快，但不消一小時我就會手指紅腫，腰酸背痛，不能維持下去。這樣刻苦的工作，最終當然由母親獨力承擔。

這些電線工作我們幹了好幾年，但母親後期才懂戴上手套捆線，但之前每天十多小時的工作，大概就把她的指紋磨掉了，而且因為長期蹲下工作，背脊也曲了不少。

我觸摸母親伸出的雙手，指紋確是消失了。身為男人老狗，長大後從沒拖過她的手，今次算是最親密的接觸。也不知是天生還是後天磨蝕，她雙手整體還是很滑，而且手掌亦很多肉。根據一些手相理論，這是代表她的福份不錯，想她上半生是捱透了，今天兒孫滿堂，但願她盡享餘下的福蔭。

400億從哪裡來 – 補充資料

多謝藍天蔚對我前文的回應文章，並提點小弟的白字，在下有一點補充回應：

1． 醫療開支增幅：

首先，我原來的計算已經包括少壯人口及其醫療增幅（我的數學知識還保持中學水平吧）。但少壯人口其間只增加了2.5%，對整體影響不大。
我看過藍兄所指的政府資料，但找不出其940億是如何推算出來，但仍試比對如下：

a） 政府資料預算增幅：6.4% / 2.8% - 1 = 129%
b） 藍兄推算增幅：940/320 – 1 = 190 %
c） 波蘿游原來計算增幅：220/300 = 73%

但政府資料提出醫療淨支出會按年增加1%，（即政府還是要再提升服務水平），累計26年會變成26%，而且政府以2033年計算，我則以2030年計算，若再考慮到那三年老人增幅，波蘿游的數字會約多加30%-40%，則我的計算增幅會變成：
（1+73%）x 1.3 - 1 = 125%，
數字與政府的差不多，但對於藍兄的190%，小弟就不明所以。

2. 老人綜援及生果金

我有感政府對於人口老化問題，所見的都是局部分析，自己則試圖作全面討論，因此把老人綜援及生果金也列入計算。至於藍兄指出生果金領取比率下降，主因是很多都轉了去領更高金額的綜援，其間老人綜援比率增加了超過百份之三十。

3． 要增加的稅收

我所列的一些增加稅項，旨在反映負擔之重，不是我想建議的解決方法。我所提的增加稅收方法，都是一些反話，若強硬施行，恐怕政府也要下台。

4． 強乜金

全文要旨是強調將來老人負擔沉重，增加稅收及盈餘不足以解決問題，只有強乜金才是有效及負責任的辦法。雖然此點明顯與藍兄意見相反，但就未見其有何異議。

400億從那裏來 ? – 下集

上文提到2030年時，政府因為人口老化，會比現在多支出400億。些400億是以現值計算，方便大家理解其份量，如假設每年通脹3.5%，23年後的名義數字會由400億變成880億。以現價計算，政府如何每年多掙400億以應付額外老人支出呢？沒有強乜金的話，加稅恐怕是唯一方法，加稅選擇包括：

1． 薪俸稅
去年薪俸稅收為386億，將其大增100%，即納稅人多交一倍稅，大概可以解決問題。

2． 公司利得稅
去年利得稅收為719億，將其大增55%，而各大企業又不撤走的話，亦可以解決問題。

3． 印花稅
去年印花稅收為250億，將其大增160%亦可。或者股市每天成交增加到2500億，都會令問題自動解決。

政府去年總稅收2300億，要多付400億老人開支，整體加稅17%在所難免。儘管2030年時人口增加了20%，但增加部份主要以老人或來港定居婦女為主，實質工作人口估計不增反減，每個工作人口要背負的社會擔子，肯定遠重於今天的在職人士。

報評人都喜歡責備官僚浪費，因為慳水慳力，不用費神找理據。正如前生果報主編蕭滿章在其「感慨」一文中提到，前肥老闆要求他不用在文章內講邏輯說道理，光駡人就行。我同意官僚經常浪費，要求其增加效率及透明度，是市民大眾永遠的目標。但以未來老人支出為例，要求醫管局將480億支出壓縮回現在的280億，即要將效率提升70%，是否太過不切實際。

坊間亦有觀點認為政府庫房水浸，就算沒有強乜金，政府亦可靠儲備應付未來老人支出。儘管今年庫房會有幾百到千億盈餘，但政府肯定要減稅抗衡民間要求，變相令明年收益受壓。再者，今年的好景一般是十年一遇（上次要算是96/97年吧），難道你相信明年恒指會升穿四萬點，麗港城呎價會破萬元大關嗎？99-02年時的年年財赤大家已經忘記了嗎？不要忘記那400億的額外支出，是要年年進貢，不是十年一遇的呀。

正如在下「中產更要強X金」一文提到，如果沒有強乜金，未來老人重擔將由下一代一力承擔，而中產子女最為受害，因為他們都是最有能力交稅的一族。如果你是基層市民，我認為你應該全力反對強乜金，因為廿多年後的老人重擔會由中產及其子女去承擔。但如果閣下有大專教育程度，三十左右的年青才俊，則應為自己及子姪的將來，支持強乜金。若閣下是高薪一族，則收入越高，供款的百份比相應調低，供款負擔亦越少。

因此，我建議生果報的金融才俊，為了自己切身利益，更要支持強乜金。

400億從那裏來 ？– 上集

近日政府及其相關機構都密密做勢，為即將出的強醫金開路。與此同時，強調自由經濟的生果報，亦有多篇評論，高舉反對強醫金的旗幟。觀乎生果報的評論，其引用的數據都十分片面，其中藍天蔚的強醫金的蠱惑一文，更用上「據聞」一語，說政府曾委託港大推算，2033年的公共醫療開支，以現值計算，會比現在增加620億。

波蘿游有感時下報人都只喜歡感性評論，雖然滿口經濟理論，但就沒做好基本的調查及分析。自己看不過眼，今日試行動手動腦，僅以中學時學到的數學知識〈因為大學讀到的已回歸教授〉，估算2030年時，政府因為人口老化而要增加的開支，一切都以現值計算，數字未有包括通脹因素：

1． 公共醫療
根據醫管局06-07年報 ，政府一年資助280億，年報中提到其中老人醫療（65歲以上）佔了45.5%支出。再根據統計處2007-2036人口估計，2030年人口會由現在的690萬增加到830萬，其中老人會由現在的12%增至25%。以現值計算，假設醫管局維持現有醫療水平，不會把現有的「翡翠級」服務水平，再提升到「鑽石級」，即到時每人的醫療開支與現在相若，不難算出到時醫管局開支約為480億，比現在多了200億，另根據統計處07年資料，衛生處醫療開支約為醫管局10%，即到時公營醫療開支會增加了220億，生果報提到的620億未知有否老屈港大。

2． 老人綜援
根據統計處07年資料，申請老人綜援人數為15萬，佔了老人約17%，以每人每年約三萬元援助，現時一年支出45億。我估計現今老人，比起廿多年後的老人，已經更會早作準備，為老來打算，需要綜援的機會亦較低。原因包括他們經歷戰亂及大躍進等饑荒，憂患意識很強，深明積穀防饑的道理。加上普遍兒女眾多，多少都會在經濟上幫補，不需要求助政府。而且其年青時根本沒有社會保障概念，只知手停口停，本身亦非常捱得，不會想過老來可以靠政府養。反之現在的一輩中年，因為知道老時有政府保障，更傾向於觸犯「道德風險」，年青時不作打算。我以為到達2030年時，如果當時沒有足夠強積金或強醫金，需要綜援老人肯定超過17%，為方便計算起見，就當會多30%機會率吧。再加上到時老人數目會增加1.5倍，到時每年的老人綜援金會增至145億，比現在多了100億。

3． 生果金
現時有46萬老人申領生果金，以每人每年約一萬元計，即共46億。2003年老人數目增加1.5倍，到時每年生果金約需為115億，共多了69億。


把上面三個數字（220+100+69）加起來，2030年政府的老人支出會增加了389億，方便記憶，就算是400億吧！

雖然政府經常強調人口老化問題，但我就從未見其將問題量化，告訴市民到時政府要增加多少開支，讓大家更深入了解問題。今日我計出的400億，未知是否突破（一笑）。

400億從那裏來？ 下集再講。

弱勢理財

獅子銀行因打算將櫃員機提款下限由一百加到三百元，受到各界不少批評，連田少這位可能不用櫃員機的富貴議員，也忽然民生起來，到銀行身上抽抽水，反之以民生為口號的民主黨則落後形勢，給其他政黨喝了頭啖渴。一面倒的輿論，不消一天的時間，就迫使銀行放棄計劃。

在銀行考慮改動之前，我不知他們做了多少統計，估計將限額增加之後，可減短多少櫃員機人龍。以個人觀察，大多數人提款都超過三百，只提一、二百元的甚為少見，而最阻慢進度的是轉帳或付費人仕。銀行要加快進度，應利用科技及改善程式，或使用體積較少的付費專櫃，以加快該類客流，效果相信更為顯著，亦用不著因為此等小事而影響商譽。今次獅子銀行及之前百佳的遭遇，都顯示大企業今後要改動民生政策都要看清形勢，配合適當的宣傳手法，才能達到理想效果。

我以為就算對基層而言，每星期都要用上幾百元，每次提取三幾百，無需天天去排隊，自己亦可以得個方便，因此就算把提款額增至三百元，對用家不會做成甚麼不便。只是對於忽然民生的議員而言，這是一個很好表現的機會。其實好多老人都為了省卻每年幾十元提款咭年費，而寧願排除長時間等候。加上老人大多對科技恐懼，系統又未達所需的「用家友善」地步，令更多老人卻步。我認識的一些長者，就為了減少以上的支出或不便，選擇在家裏暗處藏上幾千元現金。

自己平日因為慣用櫃員機及存票箱，在銀行排除的機會不多。今日因要存入大額支票，原本打算到優越客戶窗口排快隊，到達後卻發現只有長長的普通窗口，專用窗口不見了。幾經找尋，才發現銀行為了加強優越客戶服務，特意在地下隔壁多租了一個單位，專做優越客戶生意。地方相當大，接待處有職員指示按鈕拿取登記票〈實質阻止混水客戶〉，大堂有沙發供輪候客戶，只是未如總行有茶水供應，等了不到一分鐘就輪到自己，同樣坐在沙發上慢慢「享受」銀行職員提供的服務及推介。

在商言商，銀行服務一位百萬元的客戶，遠優於服務二十位五萬元的客戶。如果不是社會道德制約，銀行定想把這基層客戶摒諸門外，那就可減省租金及人手，或撥出資源服務高檔客戶以賺取更大利潤。但對弱勢社有所照顧，亦是銀行的社會企業責任。銀行在加設優越專櫃，減少一般分行之餘，應推廣及裝設更多易用的櫃員機，方便他們打簿、提款或轉帳，除了用密碼以外，可以用指紋或瞳孔識別，方便記憶不佳的老人，更可以提供模擬櫃員機及臨時員工，指導他們使用方法，加強使用的信心。另外與郵局合作，像外國般有小額提款服務，亦是另類選擇。我以為這些設施對銀行負擔輕微，但可加強公司作為對社會企業的形象，絕對是除笨有精的做法。

百佳的百般無奈

上週百佳超級市場全線停止主動派發膠袋，轉為鼓勵顧客自願捐兩毫，以索取可分解的環保膠袋。此計劃一出，即刻受到不少批評，有的說是綽頭招來，有的擔心公款私用。昨天百佳決定「多一事不如少一事」，以計劃「備受抨擊」為理由，終止有關籌款計劃，變相要幾多膠袋都免費，接下來又是一連串的批評。

老實講，你話今次計劃，百佳有冇綽頭成份，我想總有多少。但有否賺錢成份，肯定百佳諗都唔敢諗。試想，兩毫子，仲要係自願。每次收銀員都要苦口婆心，勸說顧客捐獻，過中收銀員有多難做，有多少要給顧客為難，其父母有否給人問候（恐怕大多數都有此遭遇）。區區兩粒神，要費咁多唇舌，減慢顧客流動，又多數唔肯俾，有些還責備收銀員，變相影響士氣及工作效率，如此計算，莫講話每個膠袋收兩毫，就算收兩蚊都補唔番。

我想百佳的洋人總經理，最初都真心想環保，並且可以支持一下政府要推行的膠袋稅，仲可以有環保宣傳綽頭。百佳肯定預料計劃多少會有上述阻滯，並會帶來輕微經濟損失，但可以建立環保形像，亦決意執行，但如今咁大社會反響，經濟及商譽損失，遠超洋人的價值觀可以預算的範圍。

對於偶一光顧百佳的顧客，兩毫子算甚麼。如果你幾乎天天光顧，為何又唔自備購物袋呢，反正習以為常，常備購物袋又有幾唔方便呢？只能哀嘆「部份」香港人（唔知有幾多），口講環保就容易，稍為身體力行都No Way。好似每日返工，總見到一些有公事包或背包的上班一族，買報紙時還是要用膠袋，在下實在無法理解。正因如此，百佳的洋人總經理可能也無法理解，兩粒神，有準備就可以慳番，駛唔駛喊打喊殺，好端端的一個計劃，最後無奈剎停，仲要俾環保團體鬧玩綽頭，做事虎頭蛇尾。

市民如此質素，更促使政府盡速施行膠袋稅。

哀嘆很多法律，都是為了制約無公德之徒而設，最後全民受害。

07樓市雜談 – 下集

要掌握最新樓市數據，可以到中原數據網頁查察最新成交，亦可以Google一下各大報紙的地產要聞，搜尋相關樓盤最新成交。我亦有到各別當炒區域，向代理問價及睇樓。

要比較各類樓盤從年初到現在升幅，大致可分為以下各類：

1． 頂級當炒區： 港島西區，南區及九龍站
a． 其中以港島西區最為火熱，主要地鐵支線消息帶動，個別樓盤如寶翠園已經升了20%-30%，好多業主仲封盤善價而沽
b． 港島南區則為最近香港仔賣地好消息影響，海怡半島的優質單位亦升了超過20%
c． 九龍站一向為炒家樂園，普遍升了超過20%

2． 次級當炒區： 港島東區：太古城，康怡等
追隨港島西步伐，普遍升了10% -20%

3． 起步區： 九龍大型樓盤：麗港城，匯景及黃埔等
普遍升了10%

整個升幅以港島西及九龍西為核心，輻射開去。再分析成交單位數目，之前數月都以每月過萬成交，估計十一月的登記數目，會創九七之後新高，升幅及成交都十分協調，不像是小陽春情況。

再考慮股市情況，因為要等待對港股直通車開通，預料恒指數月內不會急速回落，如果穩守二萬三點以上，便令樓盤準買家有時間賣股套現，作為買樓首期。如果是中長線股民，應該享受了06及07年的港股升幅，股價普遍番了一番，如果有幸長中字股，更可以番了幾番，套現作為買樓或換樓首期。

綜合以上考慮，我自己亦毅然入市，打算用來收租，作中長線投資。


警告：買樓因為牽涉借貸，以三成首期為例，等同以Margin型式買股，可能是閣下一生中最高風險的投資，閣下入市之前，宜再再三思再三思，輸贏與人無尤。

07樓市雜談 –上集

這幾年股市如日中天，討論股市blog亦如雨後春筍，A貨股神俯拾皆是。股市及樓市一向都係港人熱衷投機選擇，但就甚少見有Blog討論香港樓市，深入的分析就更加少見。我相信主因是寫Blog一向是年青人（四十以下）玩意，投機樓市與股票性質不同，股票幾千到幾萬元已有交易，正是豐儉由人，適合年青人參與，而且變化很快，配合互聯網互動特性；但炒樓則最少要二三十萬入場費，比較適合較年長的一。波蘿游作為寫Blog的年長一，加上自己有實戰經驗，正好試填補這個空檔，嘗試分析一下現在香港樓市。

要了解香港現時樓市情況，我認為必須要回顧過去，了解港人對炒樓的態度及模式。以九○年以後作為研究，包括以下樓市急升階段：

1． 91-92年： 呢個可能係樓市最火熱的年代，一年間升了100%，亦孕育了手套黨及飲管黨等炒樓集團，同時press for 政府將九成按揭改為七成的政策，以壓抑炒樓活動
2． 93-94年初：一年間升了50%
3． 96-97年：兩季升了50%
4． 03-04年：一年間回升了50%
5． 07年：整體已升了10-20%

由上面數字可見，除了07年（因為剛剛開始），每次升市都有最少50%的升幅，本港樓市彷彿有一個Momentum effect，每次都要有50%升幅先肯收手。

再參考中原城市領先指數，已從03年谷底的32點回升到現在的60點，現在相等於93年尾的樓價指數，但要重返九七年最高的100點，還有40點（67%）的上升空間。

如果比較93年同現在購買力，我會以公務員人工作為比較，因為可以反映人工增長，同一個Salary point，14年來薪金約升了40%，算是代表中產其間的薪金升幅，但樓價則仍然是14年前的水平。

按揭息率方面，93年時約為P+3%，現在大約是P-3%。根據在下有限記憶，那時按揭息率約為8%+，現在則為4%+，差不多少了4%的負擔。

從上面數據顯示，似乎都非常有利入市。但數據是過去式，只有現實才是活的。為了更了解現時樓市情況，我對近月樓價變化再作研究，並且以準買家身份，實地找agent問價、睇樓及格價，結果如何，下集再談。

101保險投資產品

朋友三年前眼見本地工程項目不斷減少，毅然離開從事十年的工程師行列，投身保險業。近年本地保險業已接近飽和，保險客戶增長放緩，但投資環境理想，中產資產增加，保險公司亦改變策略，出售以保險包裝的基金產品，可選擇一次過付款或每月供款，行內稱為101保險。意即如果閣下遭逢不幸，受益人可以領到已供款的101%，即保險只多付1%，其餘均為原屬你名下的金額，保險只是羊頭，投資基金才是要賣的狗肉。

朋友有工程學位作為根底，自己亦喜歡投資股票及基金，正好趕上銷售財務產品的行業。除了日常銷售外，亦努力進修，報讀財務策劃師CFP課程，希望成為這個「據稱」還可吸納過萬從業員的專業。作為朋友的朋友，我當然亦成為其銷售對象，尤其我對這位敢於求變的年青人，心底裏亦要支持一下。但對於保險產品而言，除了旅行保險以外，我實在無需要附加任何保障，唯一選擇就是以投資為實的101產品。

我兩年前參加了朋友的101計劃，以月供投資型式，可揀選幾十種基金，包含不同區域、行業及風險，並可隨時「免費」轉換。101產品今年初曾引起很多爭議及投訴，亦為週廣泛報導，其中有條款必須供滿全期（12 至 35 年任擇），否則會有重大扣款，個中爭議，主因還是部份經紀誤導，或消費者有誤解所致。

波蘿游作為精明消費者，既然是101產品的先頭部隊，當然熟讀各項細節。並且自行制訂圖表，研究各種回報率及年期下，保險公司實收費用。就以基金按年10%回報率推算，保險公司平均年收2%管理費用，表面上與一般MPF收費相近。但若考慮到101基金公司已收1.5% 至2%，再加上保險公司的2%，那101就幾乎是4%總收費了，比MPF大食得多，亦解釋為何101產品已經超越傳統壽險，變成保險公司的主打。至於「免費」轉換基金，我曾經網上轉換，發覺要幾天時間才辦妥，根本不知採用了那天的售價作為切換，如果保險公司揀選對其最有利的日子食價，客戶根本無所得知。

基於如此高收費及諸多限制，投資策略上我亦要作出配合。首先只是小注怡情，算是多供一份MPF吧，亦選擇最短的十二年為限，減少不必要的束縛。最後還選擇了多類高回報（高風險）的基金，以減低高收費的影響。我主要以各新興市場股票為主，再包括一些商品，但為了分散投資，基金沒有重覆本身已有的港股。

兩年下來，算是策略成功，又或者是運氣使然，扣除所有費用後，回報算是十分滿意。以IRR平均成本法計算，大致與恒指回報相近，當然就不及H股了，但因為與港股是不同區域及行業，算是分散了投資組合的一點風險。

朋友亦有定期幫我檢討投資組合，但我從未接受他的意見，小弟宗旨是：投資一事，還是親力親為，輸贏與人無尤。

但每次檢討，朋友見我回報不俗，除了不斷恭喜之餘，都必鼓勵我加碼再去。但新興市場股票已升了那麼多，正是風險日高，下星期又要與他作年度檢討，到時又要想想理由，推掉朋友的「美意」了。

8號仔 – 迴光反照

週末與中學同學吃飯聚舊，並請來一位中學時的地理亞Sir。亞Sir當年大學畢業，即刻任教我們的會考班，計起來只比我們大了幾年，彼此沒有代溝，談起話來也十分投契，所以同學聚會，都喜歡邀請亞Sir參加，教學相長一番。

話說亞Sir當年任教之時，喜歡要我們堂上做past paper，而每次大家靜心作答之時，亞Sir則在自己桌上做私幫。經常見他拿起間尺畫來畫去，大家最初也不知亞Sir攪甚麼東東，後來聽其他老師輾轉傳話，估計他正在做股市分析，可能製作甚麼平均線之類的分析圖。在那還IBM PC 還未出世之年代，亞Sir已經懂得用人手以技術分析研究股市。至於亞Sir的學生最後成績如何，反正已經成為過去，大家都不太計較，讀書成敗最終還是掌握自己手中。

亞Sir早年已如此入世，學校當然不是他屈就的地方，他教了幾年書就轉到私人市場搵「真銀」。至於他在商界的實質工作，亞Sir講得不多，大家只知道他SARS期間，已被邀請提早退休，那時還只是四十多歲。之後好像也沒有再找工作，亞Sir是謙稱單靠積蓄定期，已夠日常開支。至於亞Sir是否投資有道，提早上岸，還是單靠平常投資回報已經夠用，那就不得而知。每次大家問及亞Sir其投資組合，他總是吞吞吐吐，彷彿有著天大機密似的。他認為有三條私人問題，我們應避免向他人提問，包括：1）性取向，2）投資組合，3）選舉投票給了誰。

既然套不到亞Sir的心儀號碼，大家唯有追問亞Sir大市何時見頂。亞Sir只謂當大多數股票都飛升之後，就是大市乏力回落之際。但同學七嘴八舌，覺得所有藍籌都已經升到亞媽都唔認得，是否已有見頂之兆。亞Sir好整以暇，只吐出「還未」二字。怎麼還未呢，連大笨象及藍燈籠的恒生及黃都已經升了不少，還有那隻漏網之魚。

「全部藍籌都升齊，未必」，亞Sir以智慧眼神橫掃，期望大家的答案。

「呀！還有8號仔未狂升」，終於有同學想起。

「正是，如果你地有多餘錢用唔晒，不防敲冷買入8號仔，等待爆發的一刻，即賺即走，風險相當於去馬場買大冷馬」亞Sir解釋說

「8號仔仲有乜野理由翻身呀？」，有同學可能憶起傷痛，即時提問。

「理由？隨時可以作幾個，例如中資電訊公司收購，反正亞爺喜歡控制香港的電訊基業。就以最近8號仔投得CDMA2000 既3G牌為例，就需要與聯通配合，發揮漫遊功能。咁，國內電訊公司正值重組，然後再加碼入股8號仔，甚至收購二少既股份，都可以成為大升既理由」亞Sir陰陰笑地分析。

多餘錢用唔晒？ 看官有否，輸晒冇得賠呀。

五行欠油

週末參加了一個短線大陸團，到肇慶附近一遊。

從香港坐船出發，避開我最怕經過的「天下第一關」，再坐長途車沿途觀光。以一個千元有找的三天旅行團引言，我對整體安排及待遇都十分滿意，同時亦體會到科學發展觀的另一面，四周都大興土木，天色比香港灰得多。

話說上週國際原油價格急升，內地石油股價更如脫韁野馬，弄得股神也抱怨自己的中石油沽得太早，而國際大氣候，也為我們的旅程帶來小插曲。話說旅途前段，已經聽到司機埋怨很多油站都暫停賣油，令他要四周頻撲，都只能找到那麼一點點。好不容易才捱到回程，當天下午要開三個多小時的車程，以趕上傍晚的尾班船，才可當晚回到香港。

司機開車時已暗示油缸已所剩無幾，必須要途中加油，否則無法完成最後旅程。但三個多小時的車程，先後經過了六七個油站，情況都不太順利。主要經過中石化及中石油的油站，還有一次BP和Shell，但大部份都豎大牌表示「沒有柴油」，叫司機老遠已經知道別打主意，亦有油站要旅遊巴進入後才得悉無油，司機一怒之下，也問候了油妹及其家人，真真是生意難做。幸虧在旅遊巴還沒有跪低之前，終於找到一間油站的憐憫，賣了兩百元的油。以旅遊巴可以吸納兩千元柴油的容量，這當然是變相配給。但亦多謝這小小憐憫，讓車子可以完成最後旅程，令我們準時趕到上船，真是抹了一額汗。

想起大陸的汽油停賣及配給個案，一兩年前在報上亦曾經讀到，同樣是發生於油價急升的日子。今次親身經歷，那種驚險及無助，就不是看報第N身感受。

一切都是一個供求及物價管制的問題：
原油價升 ==》油站汽油成本上升

但國家對汽油價格管制，蝕本生意無人做，油公司唯有最後一刀切，將油站關掉，苦了願意負擔多一點的用油人士（包括旅客）

油站汽油價格不能上升 ==》 停止供應 ==》苦了願意負擔的用家

未知科學發展觀何時可解決此問題。



後記：
香港石油氣站亦曾發生類似問題，因為政府限制石油氣站售價調整，令其未能跟上急升的國際油價，油公司唯有關掉部份油槍，令入油的士大排長龍，做成社會壓力，迫使政府讓其有更彈性地調整價格。

小班教學 – 互動演出

根據外國研究，小班教學要在班上發揮功能，人數要不多於十幾人，老師先有機會與同學有眼神接觸，看清其眉頭眼額。例如在解說某個理論時，但見陳小明忽然目光呆滯，就即時知佢未能掌握，咁就可以再加解釋。

但咁樣仍是單向教育，小班教學應該有其互動性。但互動教學，真係知易行難。例如黃子華及詹瑞文都是棟篤笑能手，但棟篤笑只是單向演出，未如曾志偉或大衛牙擦蘇般，能即時與嘉賓互動演出。因為要互動演出，要求的不單是準備及演技，還有本身的學識及急才。要老師發揮小班互動功能，並非易事。

就好似老師解答問題一樣，可以直接講出答案，亦可以其他方法，刺激學生思考及找出答案。我有一位六歲姪兒，愛好閱讀關於動物記錄片及書籍，有天他在看一些關於獅子的書籍，我問他知否獅群之中，負責追捕動物的，是雄獅還是雌獅呢？姪兒呆了半晌，他知道並非所有獅子都負責追捕，但忘記了是雄獅還是雌獅，就向我詢問答案，但我冇直接講出答案。

「咁，你記唔記得雄獅和雌獅個樣有甚麼分別 ？」

「梗記得啦，雄獅多毛同好大隻，雌獅就比較瘦」姪兒搶著回答

「對！記唔記得獅子點追捕D動物 ？」

「呀。。咪跑得好快去追D動物，呀，有時還會兩三隻獅子捉一隻動物」姪兒回想電視片段，思考片刻後回答

「對了，要跑得好快先追到，你認為以雄獅及雌獅身型，邊個跑得快D？」

「呀。。」姪兒唔識得答

「咁，記唔記得，世界上跑得最快的是甚麼動物？」我再加引導

「豹」姪兒回答得毫不猶疑

「又對了，那豹跑得那麼快，它的身型像雄獅還是雌獅？」

「像雌獅，是呀，是獅子媽媽及年青獅子負責追動物，然後拉回家一起吃，。。呀，好像每次都是獅子爸爸先吃。。」姪兒終於自己想出答案

「全對了，好叻呀，咁雄獅唔駛出去找食物，佢對屋企有甚麼貢獻呀？」

「呀。。」姪兒又墮進另一問題當中。


這一刻，我想起了「天水圍十二師奶」裏的港男。

要「小班教學」，還是「少班教學」？

施政報告發表之前，寫左篇關於小班教學的文章，前天給生果報登出，個名就改左小小，叫做 「小班教學 vs 少班教學」，比我原名簡單D。幾日後既今天，因為政府已經確認（？）實施小班教學，D觀點好似out out 地，遲D都要寫多一篇，評估下將來發展路向。

「小班教學 vs 少班教學」原稿如下：

預計政府今年盈餘大增，各界已密謀打算，要求政府來年加大開支。其中最受政黨歡迎的，就是爭取「小班教學」。近年由於入讀小一學童數目減少，對好老區學校都做成一定殺校壓力，要徹底解決此問題，「小班教學」一直是教協及其會員追求的靈丹妙藥。而因為教師及其家人的龐大選票，加上很多家長亦樂見其子女得到更多關顧，爭取「小班教學」就變成了政客的必爭之地，大家都不會錯過「我請客，政府付鈔」的機會。

政府方面對「小班教學」成效一直有所保留，以現在小學平均每班三十多人為例，就算減了三成學生，還有二十多人。根據外國很多研究，要發揮「小班教學」的關顧及互動優點，每班學生人數要在十幾人之下。筆者有些子姪於外國讀中學，其班中同學正維持於此數，在個別冷門科目，全班更不足十人，才能彰顯「小班教學」的效用。

當班上學生減少，學生必定得到老師更多關顧，這是無可置疑的事實。然而推行「小班教學」等同減低師生比率，實質是增加教學資源。在增加相同資源的考慮下，「小班教學」又是否最有效的措施呢？坊間很多補習天王，都要應付數十人的課堂，正正是超級「大班教學」。很多天王都被同學廣為接受，甚至是趨之若鶩。天王如此受歡迎，主因是其補習材料及「表現手法」得到學生認同。我不認為老師要學習天王的全套法門，但天王如何準備教材，增加學生興趣及令其容易理解，然後在課堂裏怎樣演譯，都是老師們值得借鏡的。

但要製作優質教學材料，提升學生學習興趣，及籌備臨場演譯方法，都需要很多課堂以外的時間。要達到理想效果，老師需要的不是「小班教學」，而是「少班教學」，亦即老師上堂的節數減少，以騰出更多時間準備，正是「台上一分鐘，台下十年工」。再者，近年學校獲批額外經費，推行各種教學及非教學活動。儘管很多活動都已外判給志願組織，但老師仍要花上大量時間於行政工作，包括市場調查、寫標書、招標、審標、與家長及同學溝通、活動監察等等。要更有效推行這些活動，我認為學校應加設行政主任的職位，主事各項活動的行政工作，讓老師們可集中於統籌、規劃及檢討方面的工作。

筆者相信「少班教學」比「小班教學」更能有效運用資源，令同學們得到最大的裨益。「少班教學」的缺點是令人有借機偷懶的錯覺，即使為學界接受，仍不好意思宣之於口，更無意加以推廣。我認為只要有良好的評審制度，衡量老師於「少班教學」下的表現，最終會達致多方共贏的成果。

$250 可以做得乜？ 有答案喇！

黃昏聽收音機，周局長曾對醫委會解釋，$250會分為五張醫療券，病人每次睇醫生只能用一張，即五十大元。

聽完呢段消息，我即時好似金田一上身咁，大叫：「所有謎題都已經解開了」。

以現時政府普通科門診每次$45，而私家普通科約$110 - $210，醫療券可作$50，即係話每次睇私家要自己多俾$60 - $160。咁我D分析要修正如下：

1． 基層老人
佢地一係睇開免費政府，一係就俾開$45睇政府。前者當然唔會願意自付$60，後者要多付$60 - $45=$15，可能都慳得就慳，寧願排政府醫生。最後兩者都唔會行使醫療券，即冇我前文擔心的濫用問題，政府最終不用兌現此批醫療券，慳番一筆。

2． 中產老人 及 富貴老人
佢地係醫療券制度既target customers。因為唔想排隊睇政府，願意自付$60 - $160。佢地會因應能力及喜好，選擇適合自己的私家醫生。經濟好的會願意自付$160或以上，找最貴〈最好〉的私家；手緊的會四處尋找最平私家，令自付的銀碼越少越好。如果政府醫生成本每次超過$100（因為俾好多藥），將病人轉移到私家，每次政府仲可以慳：（$100-$45）- $50=$5，此算法當然未計醫療券行政成本。

但今次醫療券最大目的，唔係為慳錢，而係分析病人D付款能力。因為私家醫生將來會用電腦上網，輸入病者年齡及 ID 資料，以電子形式過帳，令政府完全掌握老人用醫療券次數，及每次願意自付多少錢。呢D數據會用來量度老人睇私家醫生既供求價格彈性，即係病人既付款能力，會係一套十分全面的數據。數據會幫助政府將來把醫療券延伸到其他年齡，及按市民付款能力，調整醫療券銀碼，藉此將部份政府醫療工作，以最低成本轉嫁俾私家醫生分擔，做到公私合營，為市民提供更多選擇。

唔！初步睇黎，呢個係一個相當聰明既方法，抵讚！！

後加意見：

差點忘記了市場力量的威力： 醫療券推出後，肯定有屋私家醫生為了爭取年老病人，會提供「老人優惠」，例如將老人診金調低到$95，減去$50醫療券，病人實付$45，跟公營醫院收費一樣，當然不會再去公營醫院排隊。再者，屋醫生本身如有空閒時間，人工及租金固定，額外成本只是一些藥物支出，雖然只收$95，仍然除笨有精。

另外，如果綜援老人病到五顏六色，冇體力去排隊睇政府醫生，緊急時亦可自掏$45，再加上醫療券，去睇附近私家醫生。相比於以前無法負擔的百幾蚊，貧窮老人緊急時亦多個選擇。

最終是： 醫管局、私家醫生及病人三贏局面， Bravo ！

$250 可以做得乜？

施政報告，整左D長者醫療券出黎俾70歲以上老人，$250一年睇私家醫生，究竟班官員有冇做個調查，點樣諗野，$250可以做得乜，頂多睇一兩次普通科私家醫生，咁D老人會點用D錢？

1． 基層老人
一向冇睇開私家醫生，只靠廉價或免費政府醫生，每次仲要好多藥，。為$250，可以叫佢地試下睇一次私家醫生，感受下D貴氣，享受下唔駛一早排除既安排，一年一次咁多啦。但係佢地平常睇開政府，忽然轉私家，私家醫生之前都冇病歷紀錄，唔知乜頭乜路，單睇一次根本幫唔到病人，病人之後又冇錢覆診，跟住又去番睇政府，唔去睇私家好過去。唯一意義，就係叫老人每年享受一次私家會診既滋味。有便宜唔駛洗頸，老人當然會慳呢筆街外錢，一定會去睇下私家，$250最後用得不明不白，真係食落肚好得多。


2． 中產老人
佢地專科長期病症一向去開政府，例如高血壓、糖尿、風濕等，因為一早book定，定期覆診。政府專科較私家收費低得多，加上每次有幾個月藥，D中產老人還可以負擔。只有當忽然頭暈身熱既時候，因為有D積蓄又唔想去政府醫院排隊，先去睇普通科私家，可以話係自己既家庭醫生。但老人一年最少要睇幾次私家，醫療券幫到一次，只係聊勝於無。


3． 富貴老人
一向光顧私家醫生，包括高收費的私家專科，一年閒閒地可以用上幾千蚊睇醫生，$250真係濕濕碎，或者佢地都懶得去申請 。

綜合以上個案，只有少數的「中產老人」輕微受惠，可能佔唔到合資格老人的30%，其他70%錢就浪費左俾私家醫生，而老人冇真正受惠。加上醫療券好像會用甚麼電子記錄，行政成本一定甚高，真係唔知點解要咁樣實施。

如果政府心想幫下D老人，增加$250生果金實際及有用得多，令佢地可以針對自己需要，善用呢筆$250。

如果政府打算利用今次措施，為將來大型醫療券計劃作試驗，咁就好似用錯case study。如果有70%用家冇實際得益，佢地會冇動機「善用」醫療券，最後效果只會強差人意，令試驗失去代表性，唔可以作為日後參考。

減稅以自肥

因為庫房水浸，政府急於排洪，特首昨天施政報告以派糖為先，破例代財爺宣佈減稅，08/09年薪俸稅標準稅率及公司利得稅各減1%。

因應環球市場競爭，世界各地公司稅有下調趨勢，本港將公司利得稅下調1%是合理做法，不但可以吸引跨國企業，亦對中小企有支持作用，長遠對就業市場有正面作用。

但對於薪俸稅標準稅率，將之下調1%到15%，即時只有那幾千位年薪二百多萬的打工皇帝受惠。就算財爺明年預算再調整稅階，到時受惠的富貴打工仔相信會回復數萬人。但對於這班富貴打工一族，政府又是否需要如此寬厚。要知道環顧世界先進城市，年薪一、二百萬的打工皇帝，在北歐恐怕要交上過半的稅款，在其他歐美及亞洲城市，亦要付上近30%的稅款。香港薪俸稅本來已如此吸引，難道他們會為那1%而離港發展嗎？

香港標準稅率長期處於世界極低水平，年薪一至二百萬的受薪一族最為受惠，而此階層正好是幫手擬訂政策的政務官，包括助理 / 首席助理 / 秘書長。以外國政府為例，即使其人民平均收入比香港還高，但其政務官一般只是年薪百萬（港幣）以下，他們亦樂意對超過百萬收入者定下高稅率。但一直以來，香港政務官除了享受市場上極高薪金水平外，更懂得製訂一套非常優惠自己的稅制，包括極為吸引的標準稅率，藉此增大自己的利益。

即使身為是次減稅的受惠者，我對香港標準稅率長期偏低，官員減稅以自肥的手法，深感不公。

暫別碧海藍天

歡樂時光過得特別快，才擁抱了三個月的碧海藍天，這兩天終於暫別了。今天從窗口外望，見到的又是一片污煙瘴氣〈見圖〉，跟七月時拍到的照片，真是天淵之別。

星期初吹的強烈季候風，勉強還將把污染物吹散，清天還得以保存。但今天西風至西北風變成和緩，加上鄰近颳風造成的低氣壓，把西來的污染物緩緩送來，然後又揮之不去。今天正值國內國慶長假之末，按二千年初之經驗，國內工廠及電廠排放正處於最低水平，那時還可享受幾天清新空氣。但今時今日已不彈此調，情況不但未見改善，更有突然惡化的感覺，情況絕不樂觀。

因為世界工廠日益興旺，數目更勝幾年前。今天可能正值趕工生產聖誕禮物出口歐美，部份工廠於假期仍開工如常，同時把生產副產品也送來香港。此外，亦不能忽略位處西北的中電發電站，及本地汽車的「貢獻」。

據環保局長邱騰華提到，粵港兩地2002已簽訂減排目標，到2010年時的排放量應比1997年時減少20%至55%。但諷刺的是單憑肉眼，市民都感覺到情況自2002年起只見每況愈下，除非那些全是選擇性的指標，否則難以相信如何於三年後達標。欠缺經濟誘因或政策指令，來自珠三角的污染恐怕難以根治，特區政府唯有「泵水」到珠三角，作為排放優惠交易費，此亦可看成給珠三角陀地的環境「保護費」；政策方面只能叫亞爺幫手，勸喻一下鄰近的大佬高抬貴手。

本地方面當然還需努力，考慮各類誘因，促使兩電改善裝置減低污染排放。汽車方面則鼓勵車主加快更換舊式車種，以減低排放。各樣措施在在需要錢，適逢政府庫房今年將會水浸，要再擁抱碧海藍天，上述的環保代價，恐怕是跑不掉了。

嬰兒特訓班

昨天與友人及其母親午飯，談的都是一些生活瑣事，其中一個有趣話題，就是友人如何栽培其未滿一歲的兒子。

友人三十幾歲，已婚，事業有成，從事投資銀行，家住豪宅。對於這首名孩子，友人可說是寄予厚望，出盡法寶地悉心栽培其成材。打從孩子還是幾個月大時，友人已開始「培養」兒子閱讀興趣，經常打開彩色書冊，手抱兒子，除了大聲給兒子朗讀內容，亦讓兒子觸摸書冊，及幫助他小手翻閱。其理論是要培養兒童讀書習慣，應該越早開始越好。

友人近月還安排兒子參加各類課程，包括：「英語」、「國語」及「古典音樂欣賞」，年約少少，每星期已經要付出十數小時增值。我不識趣的問他是否發現兒子是資優兒童，所以要給予特別訓練。他還是重申自己的理論，所有學習應該從少開始，並謂幾個月大的嬰兒已懂得學習語言。我自己就剛有兩位滿歲的姪兒，但見其父母還在努力教導孩子開口，叫一聲爸爸或媽媽。我很難想像要他們同時接觸「三語」，他們如何分別三語，會不會混作一團，弄得頭昏腦脹。

伯母見到孫兒要接受如此特訓，也顯得不是味兒。提及友人兒時，也沒有接受如此訓練，但友人今天亦一樣出人頭地，是否要這樣早就訓練孫兒。友人認為今天競爭越趨激烈，為了將來入讀好學校，很多父母亦已採用類似培訓方法。他強調參加課程以活動及遊戲為主，不會給孩子甚麼壓力。我心想成人對課程的期望，孩子是會感覺得到的，那管你稱呼那課程為「英語遊戲班」，孩子還是意識到那份要去學習的壓力。伯母聽罷友人的偉論，也只好挖苦的說，孫兒如要學習家鄉福建話，就由她老人家教授好了，不用再花錢請導師。

我不知道友人的周詳育兒計劃，最後有多少成績，或許他亦未有定下任何目標，只求盡量做到最好。孩子接下來的，應該是更「豐盛」的成長之路，而他將來的兒時記憶，恐怕要被這些「用腦遊戲」所佔據了。

纜車裏的黑天鵝

地鐵作為集體運輸公司，一向以安全為先，我曾經看過他們一張海報，上面也寫著：「Nothing is so important to preclude safety」。但俗語話：「唔怕一萬，最怕萬一」，儘管地鐵近年亦加入潮流，推動 6 sigma 文化，即係不單要防止「萬一」，還要做得更好，避免「百萬份之一」機會之不測。

但正如我前文昂坪360 – 先天缺陷提到，地鐵因為要節省開支，將所有纜車的營運及維修工作外判，加上所托非人，最後做成車廂下墮的意外。今次意外估計是人為所致，但系統竟沒有任何fail-safe功能阻止人為失誤，事情都頗為耐人尋味。如果要心安理得一些，或許可看成黑天鵝事件，視作「情理之內，意料之外」的獨立事件處理。

我相信以鐵路公司文化，興建纜車之前，已經評估所有風險，其中應該包括車廂下墮或其他重大意外。意外評估必然包括：機會率、損失程度、潛在原因及避免措施。未知是次意外原因已否在原先評估清單之內，如果有的話，機會率如何，是否避免措施沒有全面執行。系統施用之前，要令管理層相信系統能安全運作，原先評定的風險系數必然非常低，例如：百年難得一遇。但系統營運未夠一年，這麼難見的黑天鵝已經出現，只能用亞Q式思維安慰自己：「已經發生了，一百年內應該不會再發生」。

如果沒有是次意外，昂平纜車絕對是政府及地鐵近年得意之作。從經濟收益來看，一個少於十億元的投資，根據地鐵業績報告，07年上半年收入八千萬，估計全年收入億六。地鐵主席日前提到每月開支七百萬，全年約為八千多萬，即首年EBITA約為七千萬，對於一個十億基建投資項目來說，這是一個十分理想的數字。再加上纜車吸引不少遊客乘搭，有助帶動旅遊事業。

今次地鐵決定放棄外判，自己負責起營運及維修，可以直接管理，將嚴謹文化帶到纜車公司。以香港人的善忘及寬容，只要他們能痛定思痛，重振旗鼓將新纜車公司攪好，業務應該很快回復往昔，給市民和我等小股東一個交待。

飄洋過海

為了應付來自四方八面的單據，波蘿習慣以不同folder分類暫存，其中包括銀行、家居、投資、房產、保險及強迫金等。而每到了若干時候，我都會狠下決心，將部份上了年紀的單據遺棄。今日又要執行去舊納新的工作，當我整理強迫金檔案時，翻到其中一個分類，是我十幾年前在海地工作，那三幾年間進貢的強迫金，看著付款年份，當年那份飄洋過海的心情又再湧現。

那是我畢業後幾年的事情，當時正在政府工作，因為辭工離開，所以要去去Exit Interview，見我的是一位首長級公務員，是我老細的老細。首長在我初入政府當見習時，被委任為我的mentor，因此我們已認識了好幾年，而他也率先賞給我一個稱呼：「波仔」，更被其他同事廣泛應用。這個稱呼我母親那時已停用多年，而每次進入公司，我都從「亞波」年輕化成為「波仔」。

我先找首長秘書，由她帶領，進入首長偌大的辦公室，我打了個招呼，首長示意我坐下：

「波仔，做得咁好，做乜走呀？」首長以例牌說話開頭，並低頭翻閱我的personal file，大家未有眼神接觸。

「哦，主要見係政府都做幾年，希望出去見識，吸收D新野」我緩緩以例牌答案回應。

「見識？要搵食，咦，你年尾就牌喎，留低政府做，到時就人工倍升啦」首長對我的例牌答案似乎有少少不滿 。

「我見自己單身寡仔，要搵兩餐應該唔難，在外國人工可能冇倍升，但就實夠用」當想到將來：好馬可能要吃回頭草時，我還是不卑不亢地回應。

「哦，咁呀，你鍾意啦」 我看著首長的眼神，好似對我的冒險精神有一絲敬意，又可者他正為第二間豪宅的按揭而煩惱，羡慕我這個沒有負擔的年青人。

。。。
接下來的是更例牌的對話，我早已忘得一乾二淨。
。。。

一眨眼，我的目光又回到那張外國強迫金年結，都是那三幾年間的強制供款，已經十幾年沒有再供，多年來自動滾存，都累積了幾萬港元，伸長條頸等到六十五歲後就可以領取了。我再從網上查看這「不動型」強迫金資料，是定息為主再加上少量股票，相當於香港強迫金中的均衡基金，過去平均有5%年增長，算是中規中矩。但除了每年的年結單外，似乎沒有甚麼服務可言，每年收費約為1.65%，相對於香港強迫金的2%收費，但就包括月供行政費、網上查察及網上資產調動，本地強迫金似乎較為「優惠」。

民主快感

今日民主天后陳太宣佈參加補選，真是千呼萬喚始出來，相信最有快感的，應該是幕後幾位造王者，包括生果黎及民主黨幾位大佬。但他們幾位的快感，卻換來了民主黨細佬及其他泛民黨派的失落。

陳太宣稱以獨立候選人身份參選，並表示會尊重泛民初選協調機制（尊重兩字，加上以獨立身份，估計她是不會參與機制）。如果她不參與協調機制，除非十個泛民組織再召開大會，推翻大家之前協議的機制，否則就要遵守誠信，貫徹機制推舉代表，並動員所有泛民成員助選，與陳太及葉劉等決戰。

從民協昨天的反應，幾位造王者似乎邀請天后之時，只協調或知會了公民黨、何秀蘭及甘乃威，並無知會民協、社民連及其他泛民組織，如果民主黨及公民黨自行推翻機制，不知他們如何向其他泛民交待。誠然民主重要，但就可以不顧法制，可以放棄誠信嗎？雖然陳太憑藉本身民望，加上港島選民的民主意識，最終或可勝葉劉，但整個過程的負面影響，算是對民主制度的一大反諷。我嘗試分析泛民各方得失：

陳太： 我以為她只適合從事幕後，即是統領現在的核心小組，主力分析政策及論政，不宜到幕前議政。皆因陳太廣東話並不流暢，今天依稿照讀，一樣大吃螺絲，其廣東話辯才固然不敵葉劉這位鐵嘴雞，以我觀察，亦遜於何秀蘭及甘乃威。相信她今次走到幕前，是希望突顯其小組對政制綠皮之意見。但要確立本身意見威信，必要有廣泛民調支持，否則對政府來說，只是多加一個泛民議員的意見。加上她今次橫空殺出，甚至試圖繞過初選機制，一定惹來泛民基層不滿，減低其核心小組地位，不利於整合泛民，最終更會影響助選力度。

民主黨： 既然黨大會通過以甘乃威代表初選，其元老竟可未經大會否決，自行拉攏及推舉非會員出選，如此做法，民主精神去了那裏，誠信及制度何存，怎教黨員服氣，民主黨還有前途嗎？

泛民組織：今次事件，除了有利社民連穩固本身激進選民，其他泛民組織都會變成輸家。事件會催化各派異心，泛民會更加支離破碎，將來更難整合。不要說政制綠皮書會更被冷落，民主方向將更加顯得模糊。

正如我前文請泛民醒醒提到，今次補選本只一件小事，泛民應以綠皮書為重，各方必須眾志成城，定下香港普選之路，成就千秋大業。豈料各位民主大佬，於錯誤時間，做了錯誤事情，小事變成大事，大事變成壞事，叫人嘆息。


後話：

11 Sept 晚：何俊仁剛剛宣稱陳太會參加初選協調機制，算是令人鬆一口氣。

12 Sept 生果報社評： 建議取消初選機制。好明顯陳太怕機制會令自己出醜（因為其中會員及區議員投票兩項，存在變數，對她不利），要生果黎幫手造勢，廢除機制。唉！　沒有誠信，那有民主 ！

12 Sept 日月報尊子漫畫：最能代表我等民主蟻民心聲

談判桌上的一棵蔥

讀書時曾按教授提出的個案，與同學實習了一些談判技巧。記得教授特別提醒大家，除了談判的心理戰術，基本利益取捨之外，要盡量發掘對方有興趣的新元素，有利雙方達成協議。正如到街市買菜，如果你覺得五元一斤的菜心太貴，而菜販又無減價空間，她可能多送你一棵蔥，這棵蔥對菜販價值很低，但對你就值一元的新元素，往往解決了大家價值觀上的分歧。

今次鐵工潮已持續了整整一個月，對工人及建築商都造成重大損失。而對發展商來講，更可以說是損失不菲。就以長實天光道地盤為例，當年地價已達九十四億元，以今日該區樓價計算，總售價約值二百億，延誤利息損失已經是億元之數，可以是鐵工人薪金損失的百倍。

基於如此龐大的經濟損失，發展商按理應該向總承建商施壓，著其督促下面的鐵商，盡快與鐵工會達成協議復工。加上今次工潮，我認為不合符一般合約裏面的：「不可抗力條款」，因為條款裏如有罷工一項（近年合約多已剔除此項），應該指第三者罷工（例如公共交通罷工，令工人無法上班），而工人本身罷工則不在此列。因此，發展商可遵從合約要求，追討承建商延誤的巨大損失，後果可以令鐵二判商不支倒閉。

觀乎商會及工會上次會議後的陳述，分別堅持$875及$900的立場，處於互不退讓的絕地。考慮到發展商的損失，我對鐵商會的強硬立場頗感意外，可能他們正在執行的鐵工程，已經水深火熱，沒有退讓的空間，變成不賣帳給發展商。再看看商會及工會的爭議，仍只爭持於不足3%的小差異，兩者並無提及其他談判元素，來發揮那棵蔥的功能。我自己可以想到的新元素包括：

1。 執行時間表： 何時正式執行新日薪，如果可以稍遲執行，或分段執行，雙方可否達成共識

2。 鐵工時：炎夏的鐵工作，肯定比秋冬辛苦得多，而因為炎夏體力消耗很快，其每天最後一小時的生產力，應遠低於秋冬的最後一小時。可否炎夏每天工時減少三十分鐘，而秋冬則增加三十分鐘，全年生產量得以增加，人工可獲上調

3。 按季收費：例如夏天（四至九月）$950一天，秋冬則為$850

4．以上三點的混合體，務求雙方都能接受。

我作為白領，以上建議或許是班門弄斧，外行充當內行。但要談判成功，首要雙方回到談判桌，放下不計入成本的面子，然後尋求不同的元素，找出談判桌上那棵蔥，填補雙方的分歧。

蘋果批裏挑骨頭 - 環保通識

「環保觸覺」最近有一項調查，指本港的銀行調校冷氣溫度過低。但日前蘋果批專欄作者，則認為環保觸覺」的環保通識不足，對其理據提出多項質疑。我覺得作者有感環保團體經常小題大作，建議又大多成效不彰，故提出質疑。但今次的質疑則甚為偏頗，小弟對作者部份論據有以下意見：

蘋果批：「調查指，銀行平均溫度為攝氏22.9度，低過政府建議的25.5度，並說銀行溫度偏低了。此一說法，有何問題？（1）23度，大約和去年十一月的氣溫相若，不太熱，也不太冷，坐著不動的時候，是一個很舒適的溫度，不過一走動，汗大的人，就有機會出汗，說銀行平均溫度過低，是言重了。　」
波蘿游：「何謂舒適溫度固然因人而異，小弟房間常則設於26度，25.5度亦算是一般共識，再者銀行普遍面積有限，要走動的機會不多。」

蘋果批：「 （2）政府建議開25.5度，但把冷氣調校至25.5度，不等於室溫是25.5度。加上，不少銀行在地舖營業，市民出出入入，把冷氣調校至25.5度，隨時冷氣長開，感覺卻和街頭一樣熱，更不環保。」
波蘿游：「既然「環保觸覺」錄得22.9度，那是實際溫度，已包括大門開關因素。除非冷氣機有問題，如調至25.5度，最終溫度應穩定於此水平。雖然大門引致熱氣流入，但冷氣機的壓縮器會增加運作duty cycle，以抵消此影響，維持調較的25.5度平衡點。
相信大家都有經驗，午飯後從酷熱戶外，回到26度室溫的公司，在如此大的溫差下，那感覺已經很美妙，為何作者認為一般顧客需要追求23度呢？如果身體出汗，在23度風口下排隊幾十分鐘，會否很易著涼，況且很多排隊的都是長者客戶啊。」

蘋果批：「（3）市民在夏天走進冷氣不夠涼的銀行，感覺又翳又焗，隨時滿身臭汗味。客人用多了紙巾抹汗，銀行也有可能要增添空氣清新劑來辟客人的體臭，七除八扣之下，調高冷氣溫度的環保功效有限。」
波蘿游：「參照我（2）的解釋，除了少數大汗子民外，從酷熱戶外走進25.5度，已經是很好的感覺。 」

蘋果批：「（4）銀行內人流多，氣溫變化大，職員為免見客時大汗疊細汗，有可能在辦公室內加設抽濕機、風扇等，在冷氣節省的電力，又用在抽濕機、風扇之上。」
波蘿游：「我們於人多時感覺熱，主因是實際溫度已經上升。冷氣設計功率應該考慮最高人流時，如果人多時仍能維持25.5度室溫，那顧客感覺仍是舒服的。如果室溫因人多而上升，超過調較的25.5度，那只因冷氣機設計有誤或老化，就算你人為把它調到23度，它更沒力應付，最後室溫還是超過25.5度的舒適溫度」

蘋果批：「（二）調查又指，職員制服太多，是冷氣開得過大的元兇，建議銀行更換制服，調高冷氣溫度。如此做法，有問題嗎？建議答案：（1）調小了冷氣，不等於不開，日本亦有類似的「coolbiz」輕裝運動，官方聲稱減少了四十六萬噸二氧化碳排放量，但相對於日本每年約十二億噸二氧化碳的總排放量，是小巫見大巫了。」
波蘿游：「從另一組數字看，運動節省了一百萬戶一個月的用電量，都省了幾億元吧。環保工作要從小做起，建立環保意識，千里之行，始於足下。既可環保，又能省錢，何樂而不為（兩電股東除外）。」

蘋果批：「（2）要更換制服，便要重新訂做，製造成衣時所消耗的水、電、衣料等資源，再加上排放的廢料，有機會把調低冷氣所減低的污染抵銷，甚至造成更多破壞。」
波蘿游：「銀行家當然比環保團體及作家更懂得計算成本效益，更換制服有否經濟效益，他們自會決定。如果真要實行，可能要等到現有制服殘舊再算吧。」


波蘿游的一些附加意見：

a． 根據中學物理知識：熱量從室外流入室內，其流量大概與兩處溫差成正比。而要維持穩定室溫，冷氣機的用電功率又與熱流量成正比。換言之，用電量大約與溫差直接相關。當戶外是33度時，不難估算於23度及25.5度的室溫下，冷氣用電量有多少分別。

b． 「環保觸覺」認為如果制服是淺色，可以增加室內涼快感覺，這是錯誤的。根據初中學物理常識：深色制服較能吸熱，但亦同時較能放熱。如果身處太陽照射的炎熱戶外，其溫度高於人體表皮，深色衣服有吸熱效應。但當身處25.5度的室內時，表皮溫度更高，深色衣服變成有放熱功能，可以有助身體散熱，增加涼快感覺。

後輩的檸檬

小弟半生算是十分順利，也或許是小弟甚少要請人幫忙，所以給人拒絕的次數也不多（顧客除外），最深刻的還是拍拖時女友（現任老婆）請我吃的檸檬。但最近我兩公婆都被人請吃檸檬，心裏有點不是味兒。

話說有兩位十七八歲的侄女，新學年要赴海外讀書，我倆前幾天與她們及其父母午餐，算是為兩位侄女送行。老婆為了給她倆一點記念，各挑選了一條法國名牌的休閒褲子，是輕便快乾類型，最適合外國行山等戶外活動，約值幾百元一條，深想應該適合年青人口味。午餐小休之時，老婆拿著裝著褲子的袋，以四萬口面走向她倆，送上禮物期望她們笑納。怎料大侄女打開一看，其反應竟是：

「嘩！咁類型既，點我著呀？」

「輕便褲喎，應該你地既，睇真D」，老婆稍帶尷尬地回應

「唔呀，咁既褲，我又要買上衣去配呀，唔要呀？」侄女回應

「我都唔要呀？」，另一位侄女亦答上

「唔要算啦，我自己著」，老婆面帶不悅，靜靜地拿著禮物走回自己坐位。

「亞女點可以咁冇禮物，人地俾禮物你呀」侄女的父親也有點不滿。

但侄女們沒有甚麼反應，緊接是一陣寂靜，大家繼續吃東西。

眼見其中一位侄女近年家庭經濟變壞，老婆本來預備了一張五位數字的支票利是，希望可以給她多一點心意。我看著她回到坐位後默默進食，桌下則把已準備的利是悄悄放回手袋。給她們送上這樣大的檸檬，她當然不忿再送上利是。

小弟看在眼裏，心裏亦不甚暢快。只覺得侄女們勉強算是來自中產，因為一直生活無憂，對一般物質可能已沒有多少感覺。加上年青人又以自我中心，不喜歡就拒絕，不考慮人情世故。我記得自己長輩教落，拒絕人家禮物，只能因為無功不受祿，而並非因為不喜歡該禮物。就算自己不喜歡，也應該說聲多謝，然後收下，再另行處理（丟棄或轉送）。心理上我可以接受侄女們先收下禮物，再轉送或甚至丟棄，但被即時拒絕，尤其是被後輩拒絕，真要一點EQ去處理自己的情緒。

我兩公婆因為沒有兒女，原先打算把大部份遺產捐作慈善，小部份則分給後輩們，但經此遭遇後，我們遺囑那小部份可能都要稍作修改了。

也或許我們太過老餅，加上自己無兒無女，所以不明白年青人的想法嗎？

四分一世紀

前幾天跟老婆到大會堂，看了中英劇團的舞台劇 同行四分一世紀，改編自丘世文的同名小說，大意講述丘世文與其好友陳修治，自入大學後相識廿多年裏面的經歷，其中陳修治正值盛年而因癌病去世，令丘世文決意寫下這小說，以記念與老朋友之間的情誼，是少數以男性友情為題的小說。更可惜的是丘世文於著書時亦證實患上腦癌，幾經艱苦才於去世前完成小說，而小說亦變相成為他們兩位的訃文，再加上他們親友寫的附錄，令內容多添一份哀愁。

丘世文的小說情節，正好跨過香港火速發展，而又充滿暗湧的動盪年代，也說明了在受惠於經濟豐收，物質生活提升，由廉租屋搬上半山的同時，精神生活可能仍然饋乏。當大家力爭上游，要將四仔主義更臻完美，要換上更大的屋，更漂亮的轎車時，又忽略了更重要的事情。當大家努力工作，為了掙多點錢給家人時，卻又失去了一些金錢買不到的東西：親情、友情、健康、志趣等，到頭來是否有點得不償失，但在不可預知的生命裏面，又是否很容易找到平衡點呢？

波蘿對此劇有深刻體會，對劇中情節有所共鳴。我經歷過主角年青時的輕狂大學生活，再加上自己有幾位相識了四分一世紀的同學，近年都因為意外或疾病英年早逝，他們跟小說兩位主角一樣，都是大學栽培的精英，令人倍生感慨。這些同學雖然都不算是我最要好的，平常也很少見面，但都共同擁有年青時的美好回憶，課室嘻戲、球場上奔跑、旅行、踩單車、圖書館爭位，都是大家的集體回憶。

當今天大家事業都有點成績，有的還是躊躇滿志，希望再闖高峰，有的則安於現狀，一切以家庭為重，正是你有你的生活，我有我的忙碌，除了幾位比較談得來的，其他的真是很多年也沒碰過面。大家都過了適婚年齡，已沒有多少婚宴聚頭的機會，往往要靠上某人早逝的不幸消息，才再次把大家聚集起來，把大家的心再次連上。

扎鐵工人海鮮價

扎鐵工潮繼續，我估D工人仲要撐多一兩個禮拜，真係睇下邊個捱得。呢方面其實工人比較佔優，因為停工地盤D扎鐵工作始終要有人做，工人而家罷工唔做，復工之後始終要搵佢地做番，最後會要D工人增加工作天數，去追回工程進度，但對判頭黎講，因為成個地盤進度拖慢，會損失時間及金錢（加班費）。工人如果團結唔開工，佢地相對有較高議價能力，最後結果，還看市場力量，始終都係供求決定。

好多「自由市場」倡導者，都質疑扎鐵工點解唔用浮薪制，按表現及市場環境決定人工高低，有D海鮮價既味道。其實香港建造業（曾經）咁發達， D老闆及工人經多年實踐，應該建立一套僱用方法，最能夠釋放生產力，將雙方既利益提升到最高。對於建造業多年來都採用固定日薪，而唔係衡工量值，我相信一定有其原因。對於一個帶幾十人既判頭，要採取浮薪制，行政上冇乜難度，我估計有判頭亦試過浮薪制，但最後效果唔理想，市場唔肯接受，最後被迫用番固定日薪制度。

咁係乜理由，令偉大既「自由經濟」理論係建造業唔係work呢？我試想像如果個判頭同一地盤，有廿個扎鐵佬幫佢打工，因為判頭要定價全包扎鐵工作，佢當然希望以最低成本，盡量發揮D工人生產力，而採用浮薪制，生產力高個D工人當然有較高日薪。首先一個講求team work既地盤，扎鐵斷估唔係逐件計，好難量化生產力，要客觀評估邊個生產力高D，真係唔容易，只能主觀睇邊個勤力D，手工好D，做交帶等。我相信扎鐵工作，實質技術唔算高，反而體力要求就唔少得，因為體力關係，變相亦要睇D工人係咪盡心盡力，一個肯落力D既工人，生產力唔單只高，仲可以帶起成team人既工作士氣。

咁如果落力既就多D人工，係咪就鼓勵大家提高生產力呢？我反而從另外一方向去睇。因為浮薪制，手腳慢D工人自然低D日薪，如果工人懷疑自己人工低，佢會問周圍，check人地個pay，好容易就知道自己被列為低薪，咁佢地D工作態度會點呢？有D可能發憤圖強，但大部份會更加放軟手腳，覺得反正人工低過人，做慢D先唔會蝕底。如果個地盤有人放軟手腳，但D工頭又唔可以鬧佢地（因為佢地係接受低D日薪），加上唔係所有工人都知佢地低薪，只係見佢做得咁慢，老細都冇詐形，自己仲駛乜咁搏，咁樣惡性循環，最後就成個team都士氣低落，生產力下降，判頭老闆最後都要改番固定日薪。

其實所謂固定日薪，都係名義數字，暗地裏有價講，如果係長散（兄弟班），大家都了解對方實力，咁D人工就更加有商有量，變成一種市場調節機制。另一個調節方法，就係因為僧多粥少，D老闆以同一日薪，當然會搵D比較做得野D工人，對於D冇咁落力既，就會少D工開，一樣係市場淘汰機制。所以當大家批評扎鐵工人唔用衡工量值，有違自由市場理論既時候，都應該從實際環境去分析自由機制有冇缺憾，客觀了解佢地運作方法。始終D老闆及工人先最清楚市場，D老闆如果唔識，佢地間公司早就要執笠，識得run business 先叫老闆，有幾可見D經濟學家夠膽離開象牙塔，走去商界呢個殺戮戰場去practise。

另外我見好多人覺得經濟復蘇，發展商或建築公司應該回饋D工人。事實係發展商好搵唔代表會益D判頭，加上建造業僧多粥少，D判頭本身都唔夠野做，所以每次招標都爭餐死，個價落到鬼咁低，你睇下本地大建築商D年報，就知佢地近年生意雖然好轉，但都只係微利，做判頭生意（吸血鬼型二、三判除外）比起銀行做定期，唔係好幾多。

適者生存，要好似 “Who moved my cheese”對老鼠咁，凡事要早作準備，洞悉先機方為上算。

好天收埋落雨柴

近日扎鐵工人示威，不滿日薪由九七年時的一千二百元，降至現時的八百多元，要求商會提升到九百五十元水平。九七金融及樓市泡沫爆破，加速了香港經濟轉型，由製造業轉為知識主導的服務業，正係個地球越來越平，低技術工種需求減少，部份更被新技術取代，加上從業員惡性競爭，工資難以回復舊觀。

就以建造業為例，因為回歸前十大基建完成，加上停建居屋及公屋，市場對建造業需求減少，令到建造業公司及工人供應過剩，形成激烈競爭，工程招標價格每況愈下，跌幅被比工資還要厲害。加上科技推動，部份工序已被預製組件替代，一方面改善工程進度及成本，亦變相取替部份本地工人。

其實過去十年，工資大跌及工時增加，又豈止是建造業，其他行業如：運輸、保安及清潔等低技術工作，其情況恐怕亦一樣惡劣。就算是知識型服務業，隨著電腦及通訊發達，很多工作已外判到較低工資的城市，再通過視像傳送，提供溝通介面予客戶。本港很多大公司的IT支援部門，已逐漸搬到其他城市，我相信部份設計、工程、會計、醫療等顧問服務，亦可通過外判，由其他地區的專業人士分擔。如果此一做法變成趨勢，恐怕知識型的專業人士，亦要立刻面對環球競爭，更深切體會地球是平的。

扎鐵工人慶幸工種需要一定技術及氣力，不容易即時被取代，加上本身有健全工會，為行業工人爭取權益，相對於其他弱勢行業，扎鐵工人的遭遇已經算是不幸中之大幸。通過激烈抗爭要求加薪，始終是治標不治本的方法，一旦處理不善，更會招來社會反感。老生常談，要應付經濟轉型，不外乎兩個方法。

最有效當然是經常自我裝備，不斷通過學習更新知識及技術，擴闊及深化工作能力，隨著社會轉型，應付演化中的工作需求。這個方法永遠知易行難，尤其是人到中年，本身基礎知識薄弱，就不容易改變自己去適應。有效方法始終要從年青時做起，要好似「誰搬走我的芝士」裏面的小老鼠一樣，切忌太過安於現狀，要經常留意四周變化進，改進自己去迎合社會需要。

另外一個方法，就是未雨綢繆，積榖防飢，趁年青及行業好景之時，做好理財工作，早日為將來打算。尤其一些非知識型行業，很容易被科技及其他人取代，從業員更應要有心理準備，早作打算，好天收埋落雨柴。就以扎鐵工人為例，如果當年月入兩三萬好景之時，已經早作準備，今天就不用如此慌惶。

還未獨立的中五生

我上文提過今日的年青人，因為資源充足及資訊發達，普遍學識都比以前的高。但知識高是一方面的現象，但處事能力方面，則未見得比以前的年青人出色。

我有如此 觀感，主要是留意到近年中六收生情況，很多年青人都要由父母帶領，到不同中學叩門，報讀該校的中六學位。小弟看見這個情景，真是十分感慨，覺得時下的年青人太受保護，正如坊間常言的「高分低能」，以一個十七、八歲的年青人，不管他成績如何，但觀其任人指揮的生活方式，硬生生地接受父母灌輸的價值觀，缺乏獨立思考能力，實在令人歎息。

這正正顯出當物質太充裕，年青人過份受到保護下，往往就失去求生本能，更埋沒力爭上游的動力。選科、留班、本地或海外升學都由父母代為選擇，彷彿已經失卻興趣和理想，一切變得隨波逐流，任由命運擺佈。回想自己當年小六升中時，已經懂得為自己張羅打算，和同學四處找尋中一報讀，並參加各校的筆試及口試（包括英文口試）。那時當然沒有長輩同行，也沒有地圖，更無錢搭的士，靠的是帶我們到目的地附近的巴士，勇於問路的嘴巴，永不言倦的雙腿，和一股為將來努力的熱忱。

另外，我聽過今年天才狀元何凱琳接受電台訪問，那份自信得體及對未來的熱切追求，是現今大部份年青人欠奉的。相對於那些說話沒神沒氣的青年，或一些躲在互聯網黑紗後面攻擊凱琳，指罵她的外表及品格的人，我慶幸在她身上找到年青人應有的陽光，和未來社會的希望。

會考生今昔比較

每逢會考放榜，坊間總有好多評論，批評教育制度、考試方法等等。今年因為中英文評級改變方法，激起更多評論，兩者除了改為以水平評分外，並將英語甲乙兩個課程合併，令考獲二級（一般評為合格）考生的比率，由去年的53%（E級為準）增至今年的68%（二級為準），一下子多了15%合格生，考評局擺明是賣大包了。看來今次的改制，又會引來各方用家的爭議，其中尤以大學及僱主最感迷惑。我以為問題主因是只有五個級別，難以區分中中及英中學生水平的差距，解決方法是增加組別到七級，才能有效地顯示及區分學生水平。

除了考試制度以外，另外一個必定討論的話題，就是學生語文水平是否每況愈下。如果你訪問校長及僱主，他們一定認為畢業生水平下降，遜於昔日同級學生。但波蘿認為這個只是狹義的看法，再加上主觀意見，未能掌握全民發展情況。我相信隨著社會進步，學校資源增加，家庭輔助提升，加上資訊發達，以同一資質學生引言，其學術水平（暫可看成考試成績），亦應該比以前有所改善。

但為何一般人的感受又有所不同呢？我以為主因是普及教育所致，使到今天能參加會考的年青人「比率」，要比十幾廿年前多了幾十巴仙。這些邊緣學生以前都因為成績未達標，或家庭未能負擔，於中五以前已經輟學，連參加會考的資格都沒有。今天他們可以應考，但因為拉曲線計分方法，即要將合格比率保持到與往年相若，導致一些以前水平未達的學生，今天會被評為合格。如此一算，自然覺得合格學生水平今非昔比，但並非表示學生水平下降或教育失敗（雖然制度仍待改善），只是評級方法導致的差異。所以我認為今年的英文考試，以水平評分，能更有效地量度學生水平，提供客觀而準確方法，方便將來監察歷年成績變化。

除了以拉曲線統計作為論點，我亦嘗試從優秀學生的英語水平作出分析。我也認識一些從前英文乙拿A級的人，但他們當年中學時的英語水平又有多高呢？至少我甚少見到一些初中程度，就能拿著兩吋厚如哈利波特英文書的同學，當年會主動閱讀課外英文書的已經不多，願意拿起兩吋厚的英文經典則更少，有能力於一星期內看完的就更加未見過。我以為今天中產家庭資源充裕，而且家長有豐富學識教育子女，大大提升了尖子的英語水平，就如今天就讀中一二，但有能力閱讀哈利波特，並有能力於英文會考合格的可謂大不乏人。

總體引言，我還是相信學生語文水平是提升了，而尖子的水平提升更是顯著，至於你在工作上是否有機遇碰上他們，主要還要看閣下的公司，在他們心目中的地位。

歌仔都有得唱：「莫道你在選擇人，人亦在選擇你」。

中產更要強X金

如果大家有睇開我D文，都知道我係支持強積金及強醫金，因為我既信念係「誰家孩子誰家抱」，每個人都要為自己將來負責，冇理由後生時唔打算，老左等政府養。我同意而家D強X金，運作上仍有好多缺憾，但呢D可以通過競爭而去改善，唔可以就咁抹殺強X金功能。

坊間有好多評論都反對強X金，理由包括：政策官僚浪費，費用高，欠缺選擇，益晒D銀行及基金公司，甚至製造更多政府肥缺…等等。並且引用自由經濟理論，認為市民有能力為將來打算，無須政府干預，因為政府的所作所為，都欠缺效率。部份財金專家，更認為其回報可恥，不值一題。

我相信好多呢D有識之士，都屬於中產或以上類別，佢地都對自己充滿信心，唔甘心自己D錢落入官僚手上，驚最後得不償失。但我認為佢地只從自己角度來睇事情，而忽略宏觀大環境。大家都知道香港人口分佈，以四十幾歲為主，再過十幾廿年，將會出現嚴重人口老化問題，每個工作人口要多照顧兩到三倍的老人，如果而家唔先作打算，到時D納稅人肯定要百上加斤。

對中產來講，一般都識得為自己將來打算，可能除左強積金外，重有供保險，教育基金，股票及其他長遠投資，以佢地對理財及退休的認識，相信可以做到老有所cash。但係你認識一般既基層市民，係咪一樣咁識得為將來打算。如果你而家六十歲退休，要活到九十歲，並維持每月六千蚊生活費 (假設你已有公屋)，差不多要有兩百萬準備。如果你三十年後先退休，計埋每年3.5%通脹，到時就要560萬，請問你有幾多基層朋友，正在死慳死底，識得為呢個目標努力，還是他們都係一日過一日，到時先算，反正到時有政府養。

咁到時既政府係邊個負責？可能你已經退左休，有足夠退休準備，但係其他老人又點呢？當然我地係人道社會，政府一定會照顧無依老人，但係咁多老人，政府D錢又係邊度來？當然係到時D納稅人負責，即係邊個？

就係: 各位中產人士D子女

你地咁辛苦供書教學，佢地大部份都學有所成，成為二三十年後的中產，亦都係政府主要稅收來源。只係佢地到時會埋怨你地，點解係你地年青時候，反對政府施行強X金，攪到而家咁多老人既生活及醫療擔子，都要由佢地來承擔。波蘿冇仔女，到時幫唔到乜野手，頂多瓜左之後將大部份錢捐出來，但係小弟人微袋輕，怕幫唔到幾多。


各位中產，為左你地子女既將來，請督促政府盡快制訂合適方案，實施全民強X金制度，只要強X金制度是各人對自己負責，唔係大鑊飯一齊share，就能夠發揮資本主義的優勢。

擁抱碧海藍天

剛剛讀過信報月刊一篇廖秀冬專訪，提及過去幾年，她在環保方面的工作，及作出的努力及初步成果。她上任之時，正值本港空氣污染日趨惡劣，除了曾蔭權「揀選」的指標，宣稱有所改善之外，市民感受到的只是一片污煙瘴氣，，不宜戶外活動的日子每年增加，把不少外來精英嚇跑，外國媒體也走來贈慶一番。

我搬來現址已經七年，每天從窗口外望，作為肉眼空氣污染監察站，目睹環境一日差過一日，初時每逢大節（春節、五一、十一），還會因為國內工廠放長假，暫停運作及排污，可以有幾日清天，但近年大節已不彈此調，意味除了珠三角的副產品外，本地亦有非常嚴重的污染源頭，包括中電發電站（近年因為天然氣貴，中電增加用煤發電，但其除污裝置就十分古老，比內地好些發電站還落後），本地運輸車輛、巴士及小巴仍採用柴油，再加上令人望而生惡的沿海屏風樓，將所有的污染物，牢牢鎖於維港兩岸，尤如一層厚紗。璀燦的維港夜景，似已一去不復返，在最惡劣的晚上，除了隱約見到國金頭頂的火把外，其他港島商廈仿似完全消失。

或許上天有心同跟廖秀冬鬥氣，自從她本月卸任環保局長以來，香港一直保持天朗氣清，如果你有留意無線的「瞬間看地球」，你一定發覺昔日的碧海藍天，好似真的回來了。唔通真係政府換屆，五年人事幾番身，連上天都眷顧一下，我亦趁機拍下這美景良辰。最近跟一些常到香港及上海工作的西人飲茶，他們本已習慣了兩地灰濛景色，但重遇久別多時的藍天白雲，表現跟我一樣興奮。

如此美景，當然不是因為政府換屆。主因是六月以來，本港一直吹清勁南風，阻止北方污染南下，亦將本地產生的污染吹走，再加上間中有大雨，洗滌餘下的煙塵，讓我們享受了兩個月的藍天白雲。就以近日雖然天氣酷熱，但因有清勁南風，我家日間亦少開冷氣，是近年炎炎夏日裏少見的。

如此碧海藍天，真係想將她緊緊擁抱，不讓她離去。只是天意難測，美好時光往往特別短暫，我亦不敢有太高期望，只怕容易失望。要改善空氣污染，除了眾人努力減低耗電外，主要還要看新任環保局長，如何跟兩電及本地運輸團體周旋，更難的是要與珠三角省市協調，減低總排污量，這些都是新貴局長的挑戰。

蘋果批裡挑骨頭 - 的士海鮮價

今日生果報：「自由市場：誰搬走了電召的士上客區」一文，提到要解決的士「八折黨」及其他的士司機之紛爭，最佳方法係不設定額收費，任由乘客及司機自行議價，即係將收費變成海鮮價。

生果報作者一向都極崇拜市場力量，只要凡事交給市場，就萬事可以解決。或者除左的士，作者亦可能贊成，每次上巴士或地鐵，我地都應該有議價的權利。但實情係市場一樣有其缺憾，否則就唔需要法律，所有糾紛都交由市場自我淘汰。就以的士為例，原名稱為「計程車」，即係按錶收錢。如果沒有指標收費，每次都可以自行議價，就牽涉到資訊成本，包括：

1． 司機及乘客議價的機會成本
2． 其他道路使用者的機會成本

因為每次車程、地區及時段都唔同，收費及折扣都有分別，司機冇辦法直接於車身提供所有價錢訊息，每次要將的士停低，甚至因為安全關係，要請乘客上車議價。如果有去街市買菜經驗，見過主婦們即時議價，就知那是何等費神的事情，要不傷和氣達成協議已經不容易，就算雙方都很快完成整個過程：問目的地，開價，查詢距離，回價，。。，達成協議，以整個過程歷時一分鐘為例，那司機及乘客就各損失了一分鐘。

但在香港繁忙的街道上，任何車子隨意停低一分鐘，跟著的五十部車加起來，總共損失就不是五十分鐘，而因為車子一開一停，至少損失了百幾分鐘。如果車龍更長的話，那影響就更不得了。小弟因為日日搭的士，好清楚的士停車上客，就算只係十幾秒時間，都對其他道路使用者做成一定損失。

很明顯，一個簡單的議價，就算雙方和氣收場，亦令其他道路使用者有重大的損失，亦即係社會既損失。

最後結果是：得不償失。

所以世界先進地方，交通繁忙，的士都是按錶收費，沒有自由議價這回事，除非作者有驚世駭俗的營運方法，解決以上問題，那就另作別論。但世情往往是：懂得經營的就去了經營，不懂的就繼續書生議政。

男女失衡的真相

根據統計處日前發表預計，本港女多男少問題日趨嚴重，預計30年後，男女比例將跌至7比10，到時25至44歲的適婚年齡組別更是重災區，其男女比例為6.64比10，港女將更難於本地找到合適結婚對象。

翻查記錄，近年本地自然人口數目保持平穩（即出生與死亡人數相若），香港人口增長，主要靠每年五萬名家庭團聚的單程證人仕。根據過去五年記錄，其中半數為25-45歲的婦女，明顯地，她們都是中港婚姻裏的港男配偶。每年二萬多名婦女入境，加上很多年青港男都移居內地工作，都加劇了25至44歲的男女比例失衡。

至於該批來港婦女的本地配偶，是屬於那個年齡組別的港男，統計處沒有具體數字，我只記得一些民間統計，男方一般都係40-55歲的類別，部份是二三十年前偷渡來港的強壯男。他們都過了適婚年齡，在香港較難找到合適對象，轉而到國內尋覓，難免形成老夫少妻的情況。預計30年後，較年長的丈夫很多將已離世，而女方仍是六十歲左右，更特出了未來男少女多的失衡情況。

但如果細心分析，以該批婦女已達六十多歲，即超過適婚年齡，對30年後的適婚男女比例根本沒有影響。要推算30年後的適婚男女(25至44歲)比例，應該先分析現時0至15歲男女比例 (現約為10.7 : 10，即男多女少)，再加上估計未來淨入境的男女數字。要把數字從現在的10.7扭轉為30年後的6.64，令該組別婦女由現時的49萬(0-15歲)增至30年後的87萬(30-45歲)，統計處明顯地仍然假設未來三十年，每年仍有二萬名年青妻子流入。

我對此假設有很大的反駁，首先現時0-15歲的男子約為50萬，遠少於現時30-45歲的83萬，前者於20年後根本無法「吸納」二萬名入境妻子。如果統計處的假設成立，就意味著該批男子，將來會全部放棄港女，選擇以國女為妻，我相信這不可能成為事實。再者該批港男亦可直接於內地建立家庭，那就不會有妻子來港。而且隨著中港進一步融合，應該有更多年青港女，願意北上工作及定居，並於國內找尋對象，這些都會改善男女失衡的現象。我認為統計處對30年後適婚男女失衡的估計，是基於不恰當的假設，絕對有誇大之嫌，各位0-15歲港女〈或她們的Blogger 父母〉無需擔心。

其實現時老夫少妻式的中港婚姻，為社福及學校都帶來不少即時負擔，而其下一代亦衍生了更多潛在問題，這些都是政府、學校及社福機構要倍加留意及處理。

拉丁金礦

老友球哥最近到南美公幹，借機到伊瓜蘇大瀑布遊覽一下，並即時以email傳來照片，的確十分壯觀。近年有好多到南美的旅行團，波蘿一直都積極考慮，但係兩個人要十幾萬旅費，更困難的是要失蹤二十多日，所以始終未有起行。

但去南美出差肯定跟旅行有天淵之別，加上球哥要連飛幾個南美城市，長程機再加上內陸機，然後接駁地面交通，絕對是一件苦差。多年前看過巴西片「中央車站」，顯示巴西貧困一面，對當地治安亦有所顧忌，但球哥以縱橫南美多年的親身體會，批評影片過於集中黑暗面，大部份與現實不符，並認為巴西很多地方比中國還要先進。我自己亦有投資BRIC(金磚四國)的基金，亦知巴西除礦務及石油外，工業方面如乙醇及小型飛機都執世界牛耳，只係未曾親眼目睹，難免有所懷疑。

球哥的拉丁夢，始於十幾年前，那時大家都剛剛畢業，球哥跑了幾年China Trade，就覺得除了大陸以外，南美將會係另一個最有賺錢潛力的地方。為了打好基礎，他毅然隻身到西班牙，到當地著名大學，修讀西班牙文，畢業後亦留低做了幾年生意，最後因為遇人不淑，在生意上摔了一小交，才回流香港，在本港上市的工業公司當了幾年銷售經理，其間經常出差到歐洲，北美及南美，一直保持與顧客及供應商的人脈關係，默默為將來出山打好基礎。

喜歡做生意的人，就好似嗜肉的老虎一樣，只要牠吃過一次生肉，就會一試難忘，那管你將牠牢牢困住，用熟肉餵飼，只要一有機會，牠就會回復本性，盡顯原始獸性。打了幾年工的球哥，最近終於姣婆守唔到寡，同穩定及安逸say goodbye，與另一老友七哥成立公司。七哥亦是我們同期的同學，在上市公司當了多年生產經理，最後因重組而離開。兩位已年過四十，並各自有家庭負擔，有老婆要養，仔女要供書教學，今次佢地復出，相對於波蘿當年單身地輕裝上陣，佢地都顯示了很大的勇氣和決心。

佢地心中的慾火依然旺盛，對行業的銷售及生產經驗，多年來國內及國外留下的心血及腳毛，環球的人際網絡，我有信心他們定能闖出新天地。

以一個剛成立的公司，要照顧世界各地的客戶及供應商，當然要付出很大的努力，在此就先祝他們兩位早日馬到功成，今年內到達一球的目標。

樓神夢碎

眨眼就十年，我大廳落地玻璃前面，看著「咪攣」經紀從主人房跑出來，好像是第七次了，雖然冷氣開放，佢依然走到大汗疊細汗，氣喘喘咁講：

『游生，接近喇，接近喇，買家話願意加到470萬，你知喇，佢地好多野都要用錢執，地板要起晒，主廁有滲水，可大可小，天花生銹要全部換，窗台有水漬，仲要搵人check，。。。』

佢講既野，我開始聽唔入耳，十年來的折磨，我實在唔想再拖，深深吸一口氣：

『好喇，好喇，唔駛再講喇， 470萬就470萬，OK 啦』

『好! 好! 我入去話俾買家知，多謝游生 ! 多謝游生 !』

我從落地玻璃下望，景色跟十年前一樣美麗，深綠色的海依然寧靜，只有兩三隻小船，遠處是翠綠的大霧山，今日天朗氣清，平時難得一見的山頂亦活現眼前，背托著的是深藍的晴空，幾片白雲像是從山頂吹走的白帽般，慢慢向遠方飄去，令我沉重的心情亦隨風飄起，又想起十年前的往事。

那時正是回歸前的初夏，樓市及股市都非常暢旺，而這個機鐵概念的樓盤，加上當時得令的發展商，破盡本港賣樓記錄，四十萬元的登記訂金，無法阻止三萬個狂熱的樓迷，連綿幾公里的入票人龍，恐怕有生之年亦難再睹。就好像今天抽新股一樣，大家都找來兄弟姐妹、姨媽姑姐掛名。我也記不清當時用了甚麼名字，共買了十一張籌，要四百多萬的本票作為訂金，記憶中要碌爆咭及到處賒借，先搵到咁多cash。

發展商見反應熱烈，亦一再加推單位，總共推出四批單位。抽籤結果，「幸運地」給我們抽上了第一批單位。開賣當日，人頭湧湧，其中有不少傳媒，爭相報導此一盛事，有幸亦見到名媛白姐姐，聽說她也抽到前籌，但往後故事就。。

家人問要揀買那個單位，我毫不猶疑，就話要最貴個單位，目的耍賺到盡。因為抽到較前籌，最後揀了一個高層向海大單位，盛惠720萬。而發展商去貨極快，不消兩個鐘頭，就把四張價單裏面過千單位賣清，而在我們樓下的同樣單位，就以910萬賣出，即是兩小時內，我幾乎賺了200萬，那時的心情，就自以為是樓神一樣。

『游生，游生，恭喜恭喜，買家也同意，我地傾下D俾錢細節』

經紀的聲音，把我從天堂帶回人間煉獄。

『哦！ 哦！ 幾多錢呀 ？ 』

『頭先你未同意左囉，470萬呀』

『哦！ 哦！ 470萬， OK 。。OK。。 』

計下計下，連埋之前厘印及律師費，差唔多蝕左300萬。

嗚嗚嗚，真係「樓神夢碎」 ！

迷失的樓盤

同好多唔識死的香港人一樣，波蘿九七年前都有炒樓，總共入左幾次市，回歸前帳面都有幾百萬利潤，老婆面前自誇「炒樓小神童」。但係一轉國旗區旗，情況就急轉直下，最後當然係傷痕纍纍，差不多淡出樓市。但係果幾年既鑽研，亦叫做培養左D心得，對樓市及各樓盤叫做有D feel，我叫佢做市場觸覺，每次樓市有D消息，都會吹下水，乘機發揮一下。

今日經濟日報有個全頁樓盤廣告，就叫我呢個「前炒樓小神童」抓頭。樓盤名叫「環海都會」，全版以大都會海港為背景，Concept有D似貝沙灣咁，後者用法國南部海灘照片，而「環海都會」就好似用左紐約Manhattan海港照片，同個blog個幅差唔多。近年好多盤都用外國風景照，吹噓D外國feel，我都見怪不怪，正如大契金句：「耳聽三分假，眼看未為真」，總之消費者要小心。

今次個廣告最令我迷失既，就係冇提樓盤位置，甚至係邊個區都冇講。大佬呀，連地區都唔講，唔通要消費者去估？以我既樓市feel，呢D唔敢提自己位置既盤，通常會係高密集地區，包括：西九龍（長沙灣附近），東涌或將軍澳。再睇下廣告footnote，原來個盤係地鐵、長實及南豐合作項目，咁大既發展商，都冇寫地盤位置，好似有D不可告人既秘密咁。

睇晒全個廣告，我只搵到以下 hints 用來估計位置：
1． 個盤英文名叫 Metro Town (Does it ring your bell？ not mine)
2． 遠眺藍塘海峽 (有幾多人知藍塘海峽係邊 ，方向不明)
3． 免費接送巴士集合地點包括: 康怡，匯景，荃灣，兩個將軍澳車站

Based on上面資料，波蘿動個人肉CPU 同 database，推算為：地鐵沿線，以將軍澳區機會最大，有小海view。(…CPU再運行兩分鐘後…. ) 呀，記得喇，我知係邊個盤，上年都唔係叫「環海都會」，雖然舊名我唔識讀，但都唔駛咁快改名。若果唔係公司係呢個盤都有D野做，再加上我係將軍澳都有半個單位，先至聯想起係邊個盤，我就唔信其他 potential customer 會估到喇。幾個咁大發展商，真係唔知佢地點諗，買樓第一梗係要知道地點，連邊個區都唔提，就叫你上免費接送巴士，害乜易送左去浩園，介紹另類樓盤，你都冇say。

呀，又 check 下個人肉 database，呢招十幾年前長實都用過，佢地個叫「御庭園」既盤大賣廣告，又係唔話邊個區，最後D人先知係當年大盤「海怡半島」最後一期，但始終上接送巴士前已經公佈，今次就上車都未講去邊。

如果你搵緊個三百萬既樓盤，你會唔會想 find out 係邊度，Google：「環海都會」

傳媒：喪鐘為誰而鳴 ？

恭喜各大傳媒，你們又打了一場勝仗。

你們先將香港電台朱處長與艷女同行，酒後失措的行為，多角度拍攝下來，讓市民得到額外的娛樂資訊，又感謝你們努力搜羅艷女資料，讓我們得到最大的「知情權」，最後恭喜你們再一次成功把政府高官拉下馬，令第四權力發揚光大。

但請問我們作為市民，是否要接受這些被歪曲的價值。處長與艷女同行，最後被閃光燈嚇怕，顯得驚惶失措，此事對社會有何重要意義，要放在港聞頭版。筆者就覺得男不俊、女不俏，就算娛樂版恐怕亦只能屈就。就連你們寶貴的社評也討論此事，難道社會就沒有其他更值得討論的事嗎？當我看到部份社評不單批評處長行為，連咸豐年前港台部份職員犯事都一再羅列，把港台重重的鞭撻一番，好像要除之而後快。彷彿一個幾百人的傳媒機構，就容不下任何人犯錯，否則就會誅連九族，把整個機構毀掉。看見這些社評用字，筆者真的有點擔心，皆因政府近年一直對港台看不順眼，未知今次有否借助其他媒體主事人，為自己執行家法，還是該些媒體以自己的道德水平為傲，不值處長及港台的行為。

很多議員都異口同聲，要求處長要交待這些私人事情。難道你們就忘記了當日有黨員北上尋歡，鐵證如山之下，你們同樣以私人事件為由，希望社會公平對待，不要影響大家對政黨的看法。今天換了角色，怎麼你們又犯起同樣的毛病，把私人事及公共機構混為一談。眾多議員回應中，好像就只有田北俊的還像點人話：「這是處長的私人事情，我沒有任何評論。」

本來處長的私人行為只須向家人交待，就算有失儀表現，影響港台形象，亦只須向港台或政府致歉，但面對嗜血的傳媒，只要高官有任何閃失，那管只是個人失措的小事，都會像傷口般招來鯊魚似的傳媒，最後把他們咬噬得體無完膚，被迫以下台作為終結。今天的傳媒，只求滿足部份讀者的好奇心，做到跟同業人有我有，缺乏對新聞緩急輕重的判斷，更別說客觀的批評和分析，與讀者抵礪互勉。

近年港台都在風雨飄搖中渡日，處長亦一直盡力維護其獨立自主，今次其私人失誤，加上傳媒的狂噬，就如駱駝背上最後的一根稻草，令港台的喪鐘響起。

請問傳媒們，喪鐘為誰而鳴 ？

理想的天堂

早前閱讀林行止專欄，提到他心目中的天堂生活，應充滿各類美妙的生活方式，但亦由於有太多美妙的選擇，一時間必定難以作出取捨，林先生更引用經濟學裡面的「機會成本」，指出要作出選擇，有得必有失，最後都會因錯過很多而苦惱。

就以本人為例，不要說天堂有無數美事，固然難以取捨，就是平常到快餐店挑選A或B餐，亦經常教小弟懊惱萬分，久久未能下決定，過程中不知費了多少心神，有時選錯了又後悔莫及。但想深一層，全能的天父應該是無所不能的，生前要很努力才有資格進入的天堂，應該是一個（或多個）完美的地方，不可能有世俗的機會成本，更不應為各位善人帶來苦惱。

以小弟有限的想像力，如果要解決選擇的苦惱，就要天堂居民能多時多地去享受。人類居住的地球是一個三維世界，科學家有時亦把「時間」看成第四維，如果天堂是個四維空間，居民便可於同一地點，遨遊於時間縱軸的不同位置上，做多樣不同的事情。但問題是同一地點，適合的活動恐怕變化不大，例如以同一餐廳，可以於不同時間縱軸上吃不同的美食，而沒有飽滯的問題，但終歸餐廳亦只能吃美食，不能拍拖、看戲、打球、等等。

為了要成為更理想的地方，天堂應該提供一個五維空間，讓居民可以即時處身於不同的時間及不同的地點縱軸上，即是同時於不同時段享受不同活動，包括再參與中學時一場難忘的球賽，與年青版的老婆於夏威夷沙灘看日落，跟98年版朱茵造X（嘻嘻），同時在亞一鮑魚及法國美芝蓮三星級餐廳進膳，或回到古希臘觀看特洛伊戰爭裡面Achilles 同 Hector一戰（天堂人仕當然不會被流彈所傷或所殺）、等等，又或者妄想一點，可否當上幾天上帝，好似Jim Carrey套「衰鬼上帝」咁，過下做上帝癮。

當然要想天堂，都是幾十年後的事情，如今還是要腳踏實地，盡量做好自己，爭取入場券，否則一個不覺意，去了另外一個五維空間：地獄，那就烏呼哀哉了。

你心中的理想天堂又是怎樣的呢？

我心目中的香港股神 -下集

投資炒股，有相當幸運成份。我曾經出租單位俾一個分析員，三十出頭，有幾個degree，但都好鬼迷信，搬屋要講時辰，擺設要講究風水，可見佢雖然滿腹經綸，內心都幾怯弱。因此要減低幸運因素，我要求「香港股神」的表現要有持續性，有多年實質業績支持，就好似「世界股神」巴菲特咁，三十年來經歷無數起落，仍以出色、實質及持久成績叫股民折服。

經過各樣考慮，我選出以下兩位為「香港股神」：
- 惠理基金： 謝清海
- 股壇長毛： David Webb

翻查惠理資料，已成立十幾年，主要投資港股及大陸股，集中二線增長股，每年接近20%增長，控制資產幾百億。至於Webb哥，就以投資小型股為主，好多都超過5%比重，所以每次增減都要向港交所申佈，將佢呢D股票計一計，過去十年以倍數增長，可知佢身家幾豐厚。兩位最初都以小戶起家，過去十年賺既，我估冇幾十億都有幾億，每年增長都唔少過20%，擁有做香港股神D條件。

咁從佢兩位身上，我地可以學到乜野呢？

佢地都係「悶聲發大財」既人，買股賺左大錢，唔會大鑼大鼓話自己有乜心得，用乜野策略，費事教識你。就好似我以前讀管理學果位教授自嘲，如果識得身體力行，就唔駛係度教書。雖則兩位冇講自己投資方法，但從佢地D組合，我試下分析佢兩位既投資策略：

1）集中「中小型」股，因為好多仲未被發掘，有較高潛力，而且小D大行去爭，惠理用OPM錢就買中型股，Webb哥自己小D資金就買小型股

2）詳細研究分析，睇年報及市場數據，去股東大會，質詢下D董事點睇，同埋睇下有冇野收埋（註：Webb哥踩場果D股東會，一般自己持股唔多，只係做下show，出席自己有重貨D股東會就好少搞野，主要去收料）

3）長時間（幾年）持有，食盡成個增長期，好似00-03年港股大熊市，恒指跌左幾十巴仙，但惠理果幾年一樣逆市增長

4）分散多隻（大於十）股票，因為「中小型」股始終高風險，要分散一下


如果你過去集中短炒，揀股靠估及聽消息，唔睇年報唔做分析，兩位高人的成功個案會否俾到你D啟示。我相信只有投資知識才持久，運氣始終靠唔住。

香港虎藏龍，肯定有好多股神我唔識，未知邊位係你心中既「香港股神」呢？

我心目中的香港股神 - 上集

每逢股市瘋狂時候，都有好多「忽然股神」出現，張揚自己戰績如何彪炳；最近連學界都攪埋投資比賽，去選出虛擬世界既少年股神。睇見咁多股神忽然出世，我都有興趣傾下呢個題目，講下邊個係我心目中既「香港股神」。

撇開D「忽然股神」唔理，我去投資討論區走走，搵到一D熟識名字，大致分成四大類：
1) 大戶：四叔.....等
2) 財經演員：六叔、K Sir、B哥、K仔....等
3) 分析員
4) 資深投資者：Tony，林森池....等

小弟認為，要做「香港股神」，必要符合以下條件：

（A） 過去至少有八年時間，活躍於港股投資，咁先至叫做經歷過full cycle，處理過牛市及熊市。如果單睇過去四年大牛市，幸運成份十分高，買左中字頭都狂升，表現唔夠代表性。

（B） 有實質證明，本身真係賺到錢，唔係口up up，當秘笈。唔好似D報紙馬經版咁，每次俾幾十個貼士，跟住淨係圈住幾個貼中左既，就大大聲聲話：「有X報，冇窮人」，證據要係”事實及事實之全部”。

（C） 表現有持續性 - sustainable 是也



基於以上三大條件，上面四類人仕都未算股神，小弟試解釋如下：

1．大戶如四叔贏幾百億，主要靠資本厚，呢兩三年運氣好，揀中字股，再發埋ELI做保險，但未符合（A）及（C）

2．財經演員：經常up，根本就冇記錄有幾多贏輸， 贏就不斷重覆講，輸左就唔提，更唔知賺左幾多落袋。老實講，節目主持份人工，一年最多咪一兩百個（六叔除外），叫得股神既，一年隨時執幾千個，駛鬼講到口水乾，所以未符合（B）及（C）

3．分析員：好多時講野都比較含糊，升跌佢地都講晒，更唔知佢自己係咪真係買股賺到錢。反而佢地買樓賺大錢就時有所聞，其中一位仲係西九大業主，因此未符合（B）及（C）

4．資深投資者： Tony好多戰績都流於紙上，佢真係賺到幾多，天曉得，斷估如果投資搵到真銀，都唔駛攪網幫補，所以Tony唔符合（B）。至於林森池，乃小弟良師，教左我好多基礎分析，而且據信報講，佢投資賺左幾億，但我抱歉未能封佢做「香港股神」，因為據信報講，林生其中一場勝仗係八十年代初，買左幾百萬美國三十年債券，當時正值十五厘高息，跟住利息拾級而下，呢個投資就賺左幾億。相信林生其他投資都有斬獲，但多少就唔知，主要靠債券一役，表現未算有持續性，未符合（C）

講到咁多高手都都未係，咁邊個先算係「香港股神」呢？
我心目中有兩位，下集揭曉。

從國營到民營的陣痛

今次政府大幅調升部份職系起薪點，部份增幅高達百份之三十，本來應該皆大歡喜，但因為執行不得其法，變成好心做壞事，觸怒不少二千年以後入職的專業界別人仕，其中又以醫護、社福及教師的反應最為激烈，成為七一遊行的生力軍。

這種同工不同酬的情況，始於二千年，只是當時經濟不景氣，新入職者都願意向現實低頭，但隨著就業環境改善，不少人正努力向外找尋更好的機會。特首本身是公務員出身，正所謂血濃於水，剛剛競選連任，便立即獎賞文武百官。先有薪酬調查，以「孫臏賽馬」之比較方法，合理化公務員的薪酬，再以過去一年的薪酬趨勢，劃一增薪4%-5%，而衝擊最大的，是前次將部份職系起薪點一次過大幅提升，加劇同工不同酬的問題。

過去為了節約開支，政府都採取了不同方法，減薪聘請增加職位，包括以「非公務員職稱」請人，再而壓縮撥款予醫管局及社福團體等，以一筆過撥款，要求其自負盈虧，迫令社福團體採立浮薪政策，以市場機制用最低廉薪金聘請員工，變相令資深顧員被迫減薪留任。本來採納市場經濟，彈性地用合理薪酬聘請顧員，乃無可厚非之事，問題只在於社福界及醫管局等，一直採用跟公務員掛的固定薪級機制，要他們立即改為市場主導，以海鮮價招聘新人，但相同工種的公務員，卻繼續享受大鑊飯般的定期加薪，正正犯了「不患寡而患不均」之弊點。

以今次增加起薪點為例，好多適合大學畢業生的職位，月薪由萬五元急增至二萬元，跟現時畢業生的萬二元平均月薪（不包括醫科生）比較，政府明顯對將來的同事提供極大的優惠。既然只影響將來的同事，又是否需要一次過作出提升。幾年前政府減薪採用○三三方案，都用了三年時間才減了6%，今次一次跳升超過30%，儘管是恭賀特首連任，又是否需要如此慷慨。如果今次增加起薪點能分三年分步進行，對各界的衝擊肯定大為減少，而因為分三年進行，政府的實質支出亦可以減少。

今次問題核心主要是有兩個不同機構：政府及非政府組織，負責相同的工作，但有不同的待遇。最徹底解決辦法，是把大部份的工作，交由非政府組織或私人機構負責，即由國營變成民營，讓市場發揮最大的效率。儘管過程中難免會有一些陣痛，而最終市場力量會為個人及社會帶來最大的回報。例如以工程師專業，大部份工作都由顧問公司或私人企業執行，政府可以將執行工作外判，只保留少量公務員負責監管及法例方面的工作。同樣地，大多數醫護、社福及教師等工作都可交由市場負責，薪金都由市場決定，避免同工不同酬的問題。

但以上建議，恐怕只是筆者一廂情願的想法。皆因為官之道，想要升職加薪，並非努力工作以求破格提升，而是想盡辦法令機構膨脹，因而要增加管理階層，變相製造更多升職的機會，以此不斷惡性循環，令政府架構越加腫脹。再者公務員及與其薪金掛的機構，代表著數十萬龐大的選票，令很多議員都不敢對公務員福利事宜表態。正如今次公務員薪酬及趨勢調查，除了自由黨的零星意見之外，其他民選議員又為什麼忽然變得沉默呢？

10年生意兩茫茫

回歸十年，潮流興講回憶，我都唔執輸，review一下，睇下過去十年，市場競爭點樣激烈法。唔經唔覺，我離開打工行列都超過十年，我地從事TMT行業承建商，因為多數對住D客都係大公司，乜鬼生意都要去投標，而且因為全球一體化，除左要同本地公司爭，仲要同海外公司爭。

但同一大小及複雜的job，過去十年D價錢就差好遠，好似十年前一個用10 mil到既job，今日如果你bid超過3.5mil都唔駛諗有機。咁究竟點解平左咁多，邊度慳左錢，可以平咁多。理論上要平左65%，應該每一個價錢結構成份，都平左65%，我試下分析D價錢結構，睇下做唔做到：

1. 材料： 科技材料費有D平左好多，都有一半（50%），亦有D冇乜點平，尤其果D同原材料有有關既，因為金屬及石油副產品近年好貴，計晒所有，可能都平唔到30%

2. 伙記人工： 都叫做專業，唔單止冇減過，醒果D仲double左，工時亦冇乜長到

3. 地盤工人： 話晒都係科技行業，工人都算係skilled labour，人工都冇乜點減，但工時就長左，effectively等於慳左20%啦

4. 利潤： GM由過去20%變成approach to but not less than 0% （有時Hi 野都變左negative）

如果你中學會考數學合格，你應該即刻睇到D數唔match，四樣野加起來，好似大纜都扯唔到去60%，D錢去左邊度， Where's is the beef ？

答案：經驗 and 創意

事實最後慳錢方法，就係靠「經驗及創意」，做到 Do more with Less。用聰明設計方案，以更少同更慳皮材料，難聽D講就係偷工減料，但唔影響製成品質素〈完全唔影響就假，總之核心質量及功能冇變啦〉，最後交到貨俾個客，而佢又滿意。

至於點樣work smarter ，我都唔知點講，大概一切從「心」出發，做野〈唔係講野〉要有heart，呢個講法雖然係糠D，亦係引爆你既小宇宙最有效方法。

借蘇東坡首詞，稍為改動下，互勉互勉：
「十年生意兩茫茫，不思量，自難存；千里戰場，輸左就淒涼。」

之後十年又點？　就好似我Blog頭講：有D迷惘。

MPF – 識得揀，先算係老闆

呢排MPF最熱門話題，就係收費過高，波蘿以前都提過，希望盡快通過競爭，將收費減低。為証明收費高，好多報紙都會用咁既計法，話如果供足三十年，隨時有40%俾左基金公司。

呢個講法，非常片面及有D誤導，其實市面收費最高D零售基金，除左1%年費以外，另加20%表現費，舉例每年增長20%（扣除收費前），咁一年就要扣你5%費用，如果三十年月供，計埋等於俾左70% D公司。但千祈唔好俾70%嚇親，如果你搵到呢隻基金，我應該恭喜你，因為最重要就係扣除所有收費後，你每年仲有15%淨增長，能維持呢個數字三十年，隨時令你發達，如果月供二千，三十年會累積千四萬（14 million）。呢個數字唔係神話，有一隻本地港股基金，十幾年來，扣除高年費及表現費後，每年增長仍高過15%。

所以我認為研究MPF收費是否過高，客觀方法係同市面一般零售基金比較，而唔係睇三十年係少左幾多%，如果真係幫你賺到錢，俾多D收費又點話。關於點樣將MPF同其他基金比較，留番遲D講。

今次想講既係好多人希望有得揀，即係伙記唔單止可以揀基金，甚至可以揀MPF公司，令多D基金公司可以參與競爭，咁D公司自然要減低收費。咁既諗法好正路，符合自由經濟原則，但諗深一層，如果每個人都可以揀唔同公司，咁會計部每個月供款都幾頭痛，要填好多form，匯錢去唔同基金，如果人工（供款）經常變動，仲要跟唔同基金公司update D資料，另外D基金公司亦要加D人手，因為D老闆（尤其SME）可能因為週轉，容易遲遲未入數或入錯數。咁多野加起黎，增加基金選擇，最後慳到幾多收費，真係要睇市場力量。

再者，就算MPF年費收多一個%，條數長遠計好似好大，但比起揀錯基金既損失，年費算係小意思。如果你話開放多D選擇，一般市民又係唔係識得去揀。以我從匯豐MPF 01-06年數據分析，我將D數字整理，比較裏面幾隻主打類別：

類別 ********** 六年累積回報 **** 佔整體比重**
保本及保證 ***** 少於 15% ********* 25% **
均衡及增長 ******40% - 55% ******** 40% **
港股及亞洲股 *** 70% - 80% ******** 27% **

好明顯，有大約三份二人都揀左低回報果兩類，其中四份一仲揀左超低回報。數字好清楚，就算以匯豐MPF本身咁少選擇，依然大部份人揀錯，你話如果百花齊放，Ｎ咁多選擇，裏面一定有D質素差劣既籮底橙，最後揀錯會搞到臨老過唔到世。所以當大家咬牙切齒，要求減低年費既時候，唔好忘記掙大對眼，細心分析及了解自己需要，小心去揀，將來至做到老闆。

是政策失誤 還是行政失當

關於羅范椒芬請辭一事，很多人理解為政策失誤，羅太因負責而下台。一般人認為羅太只是公務員，並非問責官員，但卻因為她一直勇於推銷政策，最終變成公務員問責，個人要付出政治代價。此事引起公務員界廣泛回響，擔心立下一個壞的先例，令公務員要為政策失誤負責，破壞其中立性及穩定性。

但查實今次聆訊當局指責的，是羅太干預學術自由的部份證供成立，主因是羅太利用本身權力，影響及要求教院高層，禁制某些教院講師發表不利言論。這樣的做法，筆者不認同是政策失誤，我只認為是行政失當。所謂政策失誤，應該是政策執行過程或之後，引致的不良後果。但今次事件明顯是羅太執行手法有問題，過程中她濫用本身權力，要求教院高層約束講師，並以辭退作為威嚇，這明顯是不恰當行為，並被法官定性為干預學術自由。

要以適當的行政手段應付講師言論，羅太應對講師的論點逐點反駁，並著副手草擬反擊文章，然後傳送予講師、其上司或甚至院長，擺出一個學術討論的平台，要求他們認清政策的真相。之後羅太亦可致電講師的上司，當面提出講師們言論中的「繆誤」，並歡迎他們前赴教統局再作深入討論。若能如此做法，不單能有效申明本身立場，迫使講師們更「周詳」地提出不同觀點，而且做法落落大方，保持高透明度，不易招人非議。

再者，教院講師本身因為利益關係，其論點是否持平亦值得商確。就以「小班教學」為例，如果加快全力執行，肯定對新任老師的需求增加，從而令更多教院講師可保飯碗，講師們的立場就難免變得：「好惡亂其中，利害奪其外」。而今次事件是否真的干預學術自由，我個人就有不同理解。教院講師在報紙發表文章，我會看成是一種表達自己意見的方法，不見得是甚麼學術研究。如果是學術研究，是否同時於什麼學術物發表，又有否要請其他學者參與研究及討論，如果僅於報紙發表，那恐怕是側重宣傳言論而多於學術研究。正如筆者常於自己博落發表文章，其中亦有數據佐證及分析，但我只當作發表言論，如我硬吹噓為「學術研究」，那恐怕令真正的學者捧腹。

就算不是干預學術自由，但以權力打壓言論自由，也是極不恰當的行為。正如我前文所述，羅太現職廉政專員，相對於其他政府職位，大家對其品格都有著最高的要求，此亦導致羅太請辭的下場。

巴菲特 – 愛的回報

好多智慧型的投資者，都會將股神巴菲特作為偶像，並且經常閱讀股神大作，對股神金句更加琅琅上口，其中最為膾炙人口幾句包括：

1．投資三大教條： 第一，儘量避免風險，保住本金；第二，儘量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。

2．要在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。

3．只有在潮水退去的時候，你才知道誰一直沒有穿泳褲


好多名言是係知易行難，主要係內心總有貪念及恐懼，加上難以克服的心魔，無辦法做到股神所言。而且好多決定除左心理質素以外，timing亦最重要，而timing之準確與否，取決於資料掌握及分析，但更重要的恐怕仍然係「運氣」。就算你完全擁有股神的特質，但如果欠缺運氣，一樣難以大成。所以我經常講，巴菲特能夠成為股神，除左佢既IQ同EQ之外，運氣亦功不可沒；假設巴菲特返到二十歲，有同樣智慧重頭開始，我就唔信佢最後能累積千億財富。當然。以佢IQ及EQ，要累積幾千萬或甚至幾億財富就應該問題不大。

最近巴菲特及蓋茨同時接受訪問，股神被問及自己最大成就，佢既回覆：

「我最大成就係：我愛的人，同樣愛我」，

一個非常簡單的答案，但係就發人心醒。原來股神最自豪唔係千億身家，亦唔係每年二十巴仙回報，亦唔係世人既崇拜，而係好humble咁享受愛人同被愛既感覺。

當我地埋頭埋腦去爭取多一點金錢回報既時候，又有冇忽略身邊既人，小左關顧佢地，而同樣地佢地又有冇小左care你呢。有時唔駛等到發達先去關顧身邊人，只怕到時你已錯失好多機會，而有D機會走左係錢買唔番。我好多時見同輩朋友，放左好多時間同心力係工作上面，希望做到最好，繼續升職加薪，但就往往忽略左身邊人。好多時候，賺多左D錢買唔到你需要既愛，但因為顧住賺錢而損失D愛，就有錢都買唔番。寫到咁鬼感性，皆因近年幾位同齡朋友都相繼蒙主寵召，自己更加覺得親情及友情可貴，希望藉此自勉。

巴菲特咁中意投資，唔知佢有冇將愛睇成一種投資。我意思就係你要付出愛作為本金，然後用盡方法，去爭取最大的愛作為回報。只求愛人（本金），不求被愛（回報），恐怕只有聖人先做到。

月供投資 – 免貪心，破恐懼

股神巴菲特有幾句投資格言：「恐懼和貪婪，是兩種傳染性極強感覺，並經常在投資界出現，他個人不同之處，就是“當別人貪婪時我恐懼，當別人恐懼時我貪婪“」。股神的意思好簡單，就是當股市狂升時，你要變得謹慎而唔好貪心入市；而當股市大跌之後，你反而要變得進取而勇敢入市。但世事往往知易行難，人性行為剛剛與股神所講相反，因此當股市大升時成交亦大增，股市大跌後成交就萎縮，正反映一般股民脆弱的心理狀況。

定額月供投資，包括月供基金、月供股票或甚至強積金，都能幫助股民克服上面的心理弱點。因為是每月定額付款，你於股市急升後能買到的unit會減少，即係變相減少投資，強迫自己變得恐懼（謹慎）；而當大市下跌之後，用同樣定額你能夠買到更多unit，即係令自己變得貪心（進取）。因為所有買賣都是電腦處理，到時到候就扣你筆錢，自動用當時市價買入unit，一切不經人腦，避免個人的貪心及恐懼所影響，所以月供投資做到股神的要訣。

再者，股市特色都是長遠向上，但短期會有波動，而一般波動都係：跌得快，升得慢，因此按一般統計觀察，在漫長歲月裡面（月供最少要有十年期，才將充份發揮優點），總是升的時間比較多，跌的時間比較少，因此月供計劃剛好能以統計優勢，長線捕捉大部份的股市升幅。

講咁耐，就用過去六年半MPF供款期為例，期間恒生指數升幅，再加上每年的3%派息，約等同76%累積升幅。但如果以月供MPF恒指Tracking Fund，扣除2%收費後，累積升幅都有82%，比起一鋪過買有6%額外增幅。

月供投資投資的好處，正好減低時間的風險。月有陰晴圓缺，人有三衰六旺，任何一次過的投資重鎚，話之你之前有幾詳盡分析，都有機會出錯，亦有機會撞正大市調整或股災，咁就損失巨大。月供方法能夠用時間分散風險，提高回報，減低風險，正是所有投資者追求的目標。

羅范椒芬 – 脫軌火車頭

幾星期前跟友人閒談，提及教統局風波聆訊一事。我當時指出，羅太那位三十年同學的證供，對羅太涉嫌干預學術自由一事非常不利，皆因其同學供詞可信性很高，包括：1）三十幾年同學，而且兩人並無恩怨，不可能惡意中傷；2）其同學並無牽連於教院人事及研究糾紛，沒有需要講大話；3）同學不單清楚記得羅太用字，並確認曾因此事而查閱的相關文章，以上種種證據足以令羅太百詞莫辯。我當時並謂羅太作為廉政專員，背負著香港其中一個最大的商譽，若果法官判她是一個不誠實的證人，恐怕羅太再難繼續此職位，最後只有辭職收場。

但友人作為工程界人仕，可能感到業界貪污有惡化跡象，對廉署過去幾年的表現不甚欣賞，指廉署近年除了打打烏蠅，插手一些雞毛蒜皮的商業罪案，起訴一些濫用房屋津貼的小公務員外，就看不到有甚麼建樹，並笑謔廉署神話已隨著英國人離去，這個生銹招牌也沒有甚麼犧牲價值，而羅太的命運，大家就等著瞧吧。

明顯地，特首之前已經作了最壞打算，就是可能要同時犧牲車馬：李國章及羅太，我相信他倆的候任人選亦已經準備就緒，對於今次只有羅太被指責，情況已經算是受到控制。同時羅太亦表現到豁出去的態度，藉著辭職信對現實的不公作出最後控訴。羅太對教育工作的熱誠及努力，恐怕無人能及，但她行事的手法，就不能做到因事制宜，往往只是以硬踫硬，即使面對教協這座大山，仍然不顧一切，最後只有焦頭爛額，把個人的信譽都毀掉。再者，她批評教院學者的方法，實在過於粗疏及橫蠻，給人一種極權高壓的感覺，種下今天的惡果。其情況就好像脫軌火車頭一樣，毫無方向的橫衝直撞，除了傷及四週途人以外，最後自己亦會粉身碎骨。而她的淒然下台，亦會對現任公務員鐵飯碗的神話，做成一定的衝擊。

小弟畢業於八十年代，當時只有兩間大學，其次的是理工學院，再其次的是其他書院及師範學院（教院前身）。說實話，師範學院在眾書院中的地位一直敬陪末座，其畢業生水平亦可想而知。教統局成員很多都是大學中的精英，我想他們每次到學校觀課，目睹老師的表現，心裏一定覺得不是味兒，內心更希望盡快改革，提升老師的水平。只是凡事都講求技巧，而且亦要因應老師的水平，提供適合的改革方案及步伐，不能操之過急，否則就會做成反效果，加上老師們有教協及六萬選票作為護甲，最終必會極地反撲，做成今天兩敗俱傷的局面。